短期内，市场避险情绪升温会推动金价出现阶段性上涨。
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黄金白银，全线高开！
3月2日，受中东局势升级影响，避险情绪升温，周一现货黄金、现货白银日内涨幅均扩大至超2%。
其中，现货黄金价格站上5300美元，截至发稿涨2%，报5383.84美元/盎司；COMEX黄金盘中升破5400美元，截至发稿涨2.47%，报5377.5美元/盎司。现货白银日内涨2.14%，报95.572美元/盎司；COMEX白银日内涨2.85%，报95.95美元/盎司。
自年初以来，持续的地缘政治紧张局势一直支撑着贵金属价格。2月27日，现货黄金、白银集体收高。周末伊朗遭袭后，黄金作为“避险资产”被市场寄予厚望。然而，黄金暗盘在经历2月28日的上涨后，于3月1日出现跳水，引发市场对今日贵金属行情的高度关注。
Geojit Investments大宗商品研究主管Hareesh V表示，地缘政治风险的加剧可能引发贵金属的购买热潮，这或将推动纽约期银重回每盎司100美元上方。此外，虽然在极端情况下不能排除全球金价升至6000美元的可能性，但其走势将在很大程度上取决于冲突如何演变。短期内，市场波动加剧和避险情绪很可能持续支撑金价。
这一波涨势的背后，是周末骤然升级的中东局势。
消息面上，据新华社报道，美国总统特朗普2月28日凌晨在社交媒体网站上发布视频讲话说，美国正在伊朗展开“大规模的持续军事行动”，要把伊朗导弹工业“夷为平地”，并呼吁伊朗人在美国军事行动结束后“接管政府”。
特朗普声称，伊朗一直在努力发展其核计划，并计划研发能够打到美国本土的导弹。对伊动武是为了避免伊朗威胁美国及美国核心国家安全利益。他承认，对伊动武可能导致美国人员伤亡。
中东局势的升级在短期内迅速强化了资源品的上涨逻辑，其后续演进仍是影响市场走向的核心变量。
02
零售金价突破1600元
与大盘周末休市不同，零售金店价格已率先反应。
2月28日，零售金店金价全线跳涨。老铺黄金启动年内首轮调价，涨幅达20%—30%，处于历年来涨价幅度的高位区间。据悉，老铺黄金在2025年2月、8月、10月均调价，涨幅分别为5%—10%、10%—12%、18%—25%。
周大福2月28日金价
事实上，进入3月，多数品牌金店报价仍维持在1600元/克上方，其中，周大福、潮宏基、老庙黄金三家品牌报价均达1608元/克，周大福与潮宏基单日涨幅均为32元/克，老庙黄金单日涨幅高达42元/克；六福珠宝与金至尊报价紧随其后，报1606元/克，单日上涨32元/克。即便在以价格优势著称的深圳水贝黄金市场，首饰金价也已升至1372元/克。
与此同时，银行投资金条也出现“缺货”。3月1日，某国有大行APP显示，其“如意金条”系列中所有规格产品均已无法购买。另一家股份行APP则提示，投资金条仅在交易日9：30—15：00开放购买。
面对金价波动，苏商银行特约研究员付一夫建议，消费者可优先选购按克计价的金饰，控制溢价；投资者可选择金条、黄金ETF等低溢价品种，回避高工费产品。当前金价处于高位，市场忌追涨，分批布局更稳妥，此外还应关注国际局势与货币政策信号，理性区分消费与投资属性，做好风险控制，避免短期波动影响决策。
中国（香港）金融衍生品投资研究院院长王红英提醒道，当前金价波动较大，建议消费者切勿盲目追高，量力而行购买黄金产品。
03
黄金后续走势如何？
值得指出的是，在此次战事发酵前，原油、黄金等大宗商品已处于一定程度的上涨周期之中。接下来，狂飙的金价还能走多远？
分析人士认为，随着中东局势由威慑博弈阶段进入实质性军事冲突阶段，贵金属的避险属性再次助推其价格上涨。
然而，中长期来看，黄金的上涨逻辑有着更为坚实的基本面支撑。
中信建投期货贵金属首席分析师王彦青表示，地缘政治冲突对黄金价格的影响更倾向于脉冲式特征：短期内，市场避险情绪升温会推动金价出现阶段性上涨，但随着冲突烈度有所缓和，金价行情也将逐步趋于平稳。
中粮期货从五大维度分析了伊朗地缘冲突对金价的影响。其指出，伊朗经济体量小、无国家存续风险但主权评级或下调，官方与新兴经济体购金需求提升，形成中等偏强正面冲击。冲突加剧中东动荡但难引大规模难民潮，带来中等偏弱正向支撑。伊朗黄金产量全球占比极低，对金价则呈弱中性影响。
不过，此次冲突对原油市场具有特殊性：在极端情况下，霍尔木兹海峡遭到封锁，将极有可能引发国际原油价格飙升。据悉，霍尔木兹海峡承担着全球约20%的原油运输量，其运输安全是决定国际油价走势的关键变量，一旦受阻，可能推动油价突破每桶80美元甚至100美元大关，进而对全球通胀预期和央行货币政策产生显著影响。
东方金诚研究发展部高级副总监瞿瑞分析道，若伊朗联合也门胡塞武装、伊拉克什叶派武装和黎巴嫩真主党等力量反击美以军事目标，地缘冲突进一步升级将带动金价延续上涨。
面对本周可能出现的剧烈波动，多家商业银行紧急收紧个人黄金业务风控，通过风险提示、准入限制等方式提前“排雷”。
业内认为，短期市场将高度依赖冲突走向，美伊局势对金价的后续影响并非线性，而是取决于冲突的扩散范围与烈度。而长期来看，地缘事件对金价的推升效应或将逐步减弱，行情有望回归理性。
来源 | 中经传媒智库综合自21世纪经济报道、每日经济新闻、澎湃新闻、第一财经、中新经纬、红星资本局等
图源 | 包图网
编辑 | 杨一萍
