界面新闻记者 | 马越
界面新闻编辑 | 牙韩翔
张红在西安做餐饮加盟生意已经有近十年，热门的品牌都在他手里“过了一遍”——陆续加盟过喜茶、霸王茶姬和塔斯汀等品牌后，2025年底他又在当地商场开出了一家麦记牛奶公司。
和他加盟过的其他品牌不一样，这次是一家糖水店。
“麦记牛奶的产品力不错，作为糖水里的头部品牌，潜力比较足，和第二名拉开了距离。”他这样对界面新闻解释看好这个项目的理由。
在过去十年里，张红几乎踩中过每一波餐饮加盟风口：从炸鸡汉堡到新茶饮，每一轮品类爆发，他都迅速入场。而这一次，他把筹码押在糖水上，某种程度上也意味着，这个曾经被视为过气的品类，正在被加盟商视为新机会。
麦记牛奶公司 图片拍摄：界面新闻 马越
过去一年，“新中式糖水”快速占领一二线城市的商场——除了麦记牛奶公司之外，乐百氏创始人何伯权以及喜茶创始人聂云宸参与投资的“赵记传承”也快速开出了600多家；主做潮汕甜汤的“汕心”有69家左右，布局江浙沪。
而麦记牛奶公司的总经理谢永亮向界面新闻透露，目前该品牌门店数量已经突破了1050家，而这个规模集中在去年达成。除了新茶饮之外，一年内能冲到千店规模的品牌，近年来在餐饮赛道中并不多见。
此外，新茶饮品牌也开始将势力范围扩张至糖水，譬如古茗、茶理宜世、茶颜悦色纷纷推出糖水产品甚至开出子品牌；海底捞近期以店中店形式入局糖水业务。
主要糖水品牌门店情况 图表制作：界面新闻 马越
而很大程度上，糖水“翻红”是新茶饮竞争白热化的一种流量外溢——在产品、场景甚至加盟商都和新茶饮都高度重合。
凌雁管理咨询公司创始人林岳在采访中告诉界面新闻，近几年新茶饮赛道同质化严重，极其内卷，消费者开始出现“审美疲劳”，而糖水产品当下品牌化程度低，毛利率相比茶饮较高，所以吸引品牌跨界入局或通过产品焕新来获得流量。
糖水品牌的操盘团队甚至也是新茶饮的那一批人。
界面新闻获悉，谢永亮和他的团队有超过15年做餐饮的经验，过往的品类集中在小型餐饮、新茶饮，也带领团队加盟过一些头部新茶饮品牌。
从市场环境上看，新茶饮门店数逼近天花板，一线城市核心商场的优质点位趋于饱和，餐饮创业者和加盟商都寻找新出口，而糖水恰好具备可标准化和供应链相通的特征，成为一个可被快速规模化的品类。
而目前糖水赛道仍处在头部尚未完全固化的阶段。
与新茶饮动辄万店规模相比，糖水的规模竞争或许才刚开始。而在加盟市场，谁先建立“超级加盟商”网络，谁就拥有更强的资金与扩张能力。
通常来说，超级加盟商指的是连锁加盟体系中规模化、专业化、资本化的顶级加盟商，区别于普通单店投资者，核心是以投资和区域运营为核心，可以管理多店网络、具备完整团队和资本实力。
谢永亮向界面新闻透露，他们积累了很多超级加盟商资源，冲刺阶段大约10个月就开出了1000家店。
除了加盟商资源外，这类创业者们也更熟悉市场的打法。
“餐饮和科技不同，没法有颠覆性的创新。”谢永亮对界面新闻表示。
如今所谓的“新中式糖水”，也只是在产品设计、门店视觉呈现上更加迎合年轻人的喜好。主打单品不再只是芒果、杨枝甘露和芋圆这类传统甜品，而是使用了木薯、桃胶和海石花等更有特色的食材。
在他看来，餐饮行业的内卷让同质化难以避免，而想要在品类中和竞争对手拉开距离，快速将门店规模拉升是一种策略。
“一年之内突破1000家店是我们的计划之一，成为头部品牌后会占据先机，譬如抗风险能力提高，在全国商业体中占据好的位置，曝光度更好，也容易占据消费者心智。想让他们到了商场如果想喝糖水，第一时间能想到麦记牛奶。”谢永亮对界面新闻说。
但短期内快速开出规模化门店，本身就考验一个品牌的商业模式能否被复制。
麦记牛奶在产品SKU上只做了20多个，涵盖糖水、鲜乳茶和柠檬茶。精简的好处是产品更容易标准化，整体周转的效率提升，而且让供应链的效率也提高。
图片来源：麦记牛奶公司
在定价上，麦记牛奶也与新茶饮靠拢。一般的糖水价格带在25到30元，谢永亮的策略是，控制在18到20元左右，“与很多新茶饮品牌价格带接近，但糖水能提供更多的空间社交和情绪价值。”他说。
这也决定了麦记牛奶基本上都选址在商场，新开店的面积大多数在70到150平米，并提供堂食空间。
谢永亮认为，品类和定位决定了麦记牛奶的选址重心是在商场，“社区和写字楼点位相对来说难赚钱。在全国大部分地区，街边店要承受5个月左右的寒冷和炎热，生意会很差。所以我们不建议加盟商把店开在社区和写字楼。”他对界面新闻说。
但糖水的商业模式与投资逻辑也存在天然的短板。
糖水的消费频次低于茶饮，客单价区间接近却难以形成“边走边喝”的高频场景，一旦商场内品牌数量过多，单店模型将迅速被稀释。与此同时，新茶饮品牌跨界入局几乎没有供应链壁垒，意味着糖水很难建立真正的技术护城河。短期内规模扩张带来的声量，最终仍要回到单店盈利能力与品牌复购率上。
赵记传承 图片拍摄：界面新闻 马越
界面新闻也注意到，近期北京、上海的主要商场开始出现更多的糖水店，而在同一家商场，也会同时出现麦记牛奶、赵记传承等同类品牌。
谢永亮也意识到了这个问题。如果有过多糖水店开在商场，就有可能让其中的品牌“吃不饱”。“比如说有一家糖水店开在商场里，可能活得比较滋润，变成两家的时候，就有一点难受了，三家的时候有可能两家就要亏钱了。”他对界面新闻表示。
于是，在达成1000家门店后，谢永亮的战略方向变了。
“我们不以进攻为主要任务了，而是要巩固已经开出的市场。”他表示未来麦记牛奶不再单纯以门店数量作为目标，而是要更加精细化管理，提升供应链效率。“在当下的经济环境里，怎样让门店更好地生存下来，是我们更关心的事情。”他对界面新闻说。
目前，现有公开资料中并未提及麦记牛奶公司进行过外部融资的信息。赵记传承的最后一次融资是在2020年，发生在它全国扩张之前。
当资本尚未大规模进入时，糖水赛道的竞争更多是一场速度与选址能力的比拼。而如同新茶饮赛道那样，门店规模被资本和流量不断逼近临界点时，品牌之间的较量也聚焦于单店的生命周期与产品的差异化。
当糖水这一市场趋于饱和，或许下一个品类又会被再度捧红。
（基于采访对象要求，“张红”为化名。）
