调研速递|德州联合石油科技接待长城财富保险资管等6家机构调研 聚焦智能钻井布局及海外市场拓展

近日，德州联合石油科技股份有限公司（以下简称“公司”）接待了长城财富保险资产管理股份有限公司、北京龙和投资管理有限公司等6家机构的调研。调研围绕公司产品线布局、收并购战略、海外市场拓展、租赁业务运营等核心议题展开，公司董事长程贵华、副总经理兼董事会秘书王海斌等高管参与接待并回应了机构关切。

产品线聚焦智能钻井 五大方向构建竞争壁垒

公司明确未来核心发展方向为智能钻井领域，目标推动钻井作业向“全方位感知、智能化决策、自动化调控”升级。当前重点布局五大产品线：一是旋转导向系统，可实时调整钻井姿态，提升精准度与作业效率；二是高温螺杆钻具，作为万米深井核心装备，适配深井高温高压工况，为深层油气勘探提供支撑；三是水平井技术及配套产品，聚焦动力钻具与旋转导向技术以延长水平段，提升开采效益；四是井口装置及老井增产设备，覆盖油气开采全流程关键环节；五是超耐磨高压酸化软管、钻头等新产品，进一步丰富产品矩阵。未来公司将推进井下工具一体化开发，实现产品与服务深度融合。

收并购双轮驱动 聚焦产业链协同标的

公司表示将坚持内生增长与外延扩张双轮驱动，2024年已完成对美国IAE公司的收购及增资。未来收并购将围绕两大方向：一是油气钻采装备现有产业链内的优质标的，二是具备产业协同潜力的相关领域标的，旨在探索第二增长曲线。

海外市场差异化布局 借力杰瑞股份加速拓展

海外采购模式因区域差异显著：中亚地区以招标为主，综合评价价格、品质及服务；北美市场更注重供应链安全，需通过验厂、试用、性能验证等全流程考察，合作稳定性及客户黏性较强。在拓展策略上，公司将依托第一大股东杰瑞股份的成熟海外销售渠道，并借助新任总经理（出身杰瑞股份海外营销体系）的经验与资源，提升海外团队专业能力，推动国际化战略落地。

租赁业务毛利率偏低 精益化管理降本增效

租赁业务毛利率低于销售业务，主要因需承担前置备货、运输及持续性运营等多重成本。公司已通过ERP系统实现租赁产品全生命周期数字化管控，精准统计运营数据、预测市场需求，以提升产品运营效率。

超耐磨软管性能优势显著 国内市场待推广

公司超耐磨高压酸化压裂软管具备耐高压、耐腐蚀、耐磨损、长寿命等优势，相较传统钢管，管汇连接更便捷、占地面积更小，在山地作业中适配性突出。目前该产品在北美市场已普及，国内因钢管存量消化及安全验证周期等因素暂未大面积推广，公司对其未来市场前景持乐观态度。

行业数据参考渠道明确 业绩增长依赖自身竞争力

国内可通过中国石油和石油化工设备工业协会获取石油装备制造业宏观数据，国际层面可参考ResearchNester等机构报告。例如，ResearchNester指出2024年全球定向钻井工具市场规模约78.5亿美元，预计2037年将突破172.9亿美元，年复合增长率达6.3%。公司表示，当前业绩增长主要依赖自身竞争力提升，在存量市场抢占份额的同时布局海外增量，未来行业增长将成为重要驱动。

员工持股计划持续推进 大股东暂无减持计划

公司2024年员工持股计划已实施，2026年将继续推进新计划；第一大股东杰瑞股份目前无减持计划。

机构调研期间参观了公司主厂区、展厅、超耐磨超高压酸化压裂软管生产厂区及电镀厂区，了解了公司产品、生产线布局、功能规划等情况。

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