调研基本情况
2026年1月23日，云南白药集团股份有限公司（以下简称“云南白药”）在集团总部办公大楼以电话调研方式接待了机构投资者。参与本次调研的机构包括国泰海通、中汇人寿，具体人员为：国泰海通张澄，中汇人寿黄爽、谢美慧、刘谦。云南白药方面，董事会秘书钱映辉，投资者关系管理张昱、杨可欣参与接待并就公司经营情况与投资者进行交流。
核心调研要点
药品事业群：全域营销推动产品增长 O2O销售同比提升超20%
据介绍，药品事业群以“伤科疼痛全领域管理的‘第一’品牌”为优先战略，通过“伤痛中心”全域营销方案推进，气雾剂、膏药等核心产品实现同比大幅增长。同时，“大兵团作战”策略直接带动战略连锁销量提升。
在渠道拓展方面，公司实现区域市场一级经销商直供，保障产品溯源清晰；线上市场拓展成效显著，O2O销售同比提升超过20%。通过线上内容营销，气血康、参苓健脾胃颗粒等产品认知度及销量得到提升，与京东健康深化战略合作，2025年“618”期间主系列产品常备药榜单排名显著上升。报告期内，公司药品线上销售取得突破性成果，电商平台引流访客达4845万，带来消费者354万，共产出GMV 2.54亿元，为线上渠道未来发展奠定基础。
分红政策：2024年累计分红占净利90% 2025年半年派息18.18亿元
关于分红情况，公司披露，2024年年度分红以2024年末总股本1,784,262,603股为基数，向全体股东每10股派发现金红利11.85元；叠加2024年11月已实施的特别分红（每10股派12.13元，金额21.64亿元），2024年度累计每10股派送现金23.98元，累计现金红利总额42.79亿元，占2024年度归属于上市公司股东净利润的90.09%。
2025年半年度，公司以相同总股本为基数，每10股派发现金红利10.19元，共计分红18.18亿元，该特别分红方案已于2025年9月24日实施完毕。
健康品事业群：聚焦口腔与洗护 打造健康生活产品第一梯队
健康品事业群未来将以成为高品质健康生活产品“第一梯队”为目标，构建以生活品质为核心的健康生态。其中，口腔业务作为发展基本盘和标杆，将持续保持并扩大领先优势，同时做强产品生态管理，拓展产品体系，提升新品研发迭代能力；洗护业务则聚焦快速提升规模体量，稳步做强头皮生态领域，加速养元青品牌扩量焕新。
研发规划：守正创新中药+差异化创新药 37个项目推进
公司坚持创新驱动发展，通过“搭平台、建机制、聚人才”，重点布局中药与创新药领域。在中药领域，做实种质资源研发，构建“育繁推一体化”种源研发体系，开展三七、重楼等道地药材育种研究；做强中成药创新，创新中药研发取得重要进展。在创新药领域，以技术前沿、临床需求、资源禀赋为标准，布局更具竞争力和市场前景的创新药。
报告期内，公司在研项目涉及二次开发的中药大品种16个，开展项目37个。中期项目全力推进创新中药开发，持续打造透皮制剂明星产品；长期项目聚焦核药发展，布局多个创新药物，为公司持续发展提供动力。
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