主要财务指标：本期利润转负 已实现收益1177万元
报告期内（2025年10月1日-12月31日），天弘创业板300ETF主要财务指标呈现“已实现收益为正、本期利润为负”的特点。具体数据显示，本期已实现收益11,776,557.41元，本期利润-1,084,091.40元，加权平均基金份额本期利润-0.0081元。期末基金资产净值145,412,596.42元，期末基金份额净值1.1944元。
从财务逻辑看，本期利润=本期已实现收益+本期公允价值变动收益。据此推算，该基金报告期内公允价值变动收益为-12,860,648.81元（-1,084,091.40 - 11,776,557.41），显示股票投资组合在报告期内出现浮亏，这是导致本期利润为负的主因。
基金净值表现：三个月跑赢基准0.07% 长期业绩持续领先
过去三个月，基金份额净值增长率为-0.65%，同期业绩比较基准（创业板300指数收益率）增长率为-0.72%，基金跑赢基准0.07个百分点。拉长时间维度，过去一年、三年净值增长率分别为46.03%、46.14%，显著高于同期基准的43.56%、39.62%，超额收益分别达2.47个百分点、6.52个百分点。自2021年5月11日合同生效以来，基金累计净值增长率19.44%，基准为20.04%，略跑输0.60个百分点。
| 时间段 | 基金份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益（百分点） |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -0.65% | -0.72% | 0.07 |
| 过去六个月 | 39.29% | 38.86% | 0.43 |
| 过去一年 | 46.03% | 43.56% | 2.47 |
| 过去三年 | 46.14% | 39.62% | 6.52 |
| 自合同生效至今 | 19.44% | 20.04% | -0.60 |
投资策略与运作：完全复制指数 申赎与成分股调整致跟踪误差
报告期内，基金采用完全复制策略，按照创业板300指数的成份股构成及权重构建投资组合，并根据指数变动进行调整。跟踪误差主要来源于申购赎回、打新及成分股调整导致的权重偏离。当申赎等因素可能影响跟踪效果时，基金通过被动复制与组合优化结合的方式，紧密跟踪成分股权息事件，避免权重偏离扩大。整体运作平稳，实现了与基准指数的高度正相关。
基金业绩表现：期末净值1.1944元 报告期微跌0.65%
截至2025年12月31日，基金份额净值为1.1944元，报告期内份额净值增长率-0.65%，同期业绩比较基准增长率-0.72%，基金在市场调整中展现出相对抗跌性，超额收益0.07个百分点。
基金资产组合：99.74%仓位配置权益 现金占比仅0.22%
报告期末，基金总资产中权益投资占比高达99.74%，金额145,209,432.05元，且全部为股票投资；银行存款和结算备付金合计325,671.54元，占比0.22%；基金投资、固定收益投资、金融衍生品等其他资产占比均为0。资产配置呈现“高权益、低现金”特征，符合指数基金完全复制标的指数的运作特点。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 145,209,432.05 | 99.74 |
| 其中：股票 | 145,209,432.05 | 99.74 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 325,671.54 | 0.22 |
行业投资组合：制造业占比超七成 信息技术与金融紧随其后
指数投资部分，行业配置高度集中于制造业，公允价值111,500,763.46元，占基金资产净值比例76.68%；信息传输、软件和信息技术服务业占比9.83%（14,287,232.59元）；金融业占比5.80%（8,437,836.65元）。此外，批发和零售业（1.57%）、科学研究和技术服务业（1.61%）、文化体育和娱乐业（1.05%）等行业占比均不足2%。积极投资部分规模较小，合计公允价值141,555.05元，占基金资产净值仅0.10%。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 制造业 | 111,500,763.46 | 76.68 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 14,287,232.59 | 9.83 |
| 金融业 | 8,437,836.65 | 5.80 |
| 批发和零售业 | 2,279,935.00 | 1.57 |
| 科学研究和技术服务业 | 2,343,574.48 | 1.61 |
股票投资明细：宁德时代占比13.25% 前十大重仓股集中度超40%
指数投资前十大重仓股中，宁德时代（300750）以19,270,132.20元公允价值居首，占基金资产净值13.25%；中际旭创（300308）、新易盛（300502）分别占7.32%、5.38%。前十大重仓股合计公允价值60,348,484.61元，占基金资产净值比例41.50%，集中度较高。积极投资部分持股规模较小，前五名股票公允价值均不足2.5万元，占净值比例最高仅0.02%。
| 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| 300750 | 宁德时代 | 19,270,132.20 | 13.25 |
| 300308 | 中际旭创 | 10,638,400.00 | 7.32 |
| 300502 | 新易盛 | 7,824,349.92 | 5.38 |
| 300059 | 东方财富 | 6,096,502.26 | 4.19 |
| 300124 | 汇川技术 | 3,032,032.50 | 2.09 |
基金份额变动：净赎回2200万份 赎回率达22.26%
报告期期初基金份额总额143,747,113.00份，期间总申购10,000,000.00份，总赎回32,000,000.00份，净赎回22,000,000.00份，期末份额总额121,747,113.00份。赎回份额占期初份额比例达22.26%，显示部分投资者在市场调整中选择赎回。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初份额 | 143,747,113.00 |
| 报告期总申购份额 | 10,000,000.00 |
| 报告期总赎回份额 | 32,000,000.00 |
| 报告期期末份额 | 121,747,113.00 |
风险提示：单一投资者持股76.81% 行业与个股集中度较高
报告显示，期末单一联接基金持有基金份额93,516,404.00份，占比76.81%，存在投资者集中度风险。根据基金合同，单一投资者持有比例过高可能引发极端市场下的集中赎回风险、净值大幅波动风险及持有人大会表决话语权集中等问题。此外，基金资产99.74%配置于股票，且76.68%集中于制造业，前十大重仓股占比超40%，行业与个股集中度较高，需警惕相关板块波动对基金净值的影响。
长期来看，基金过去一年、三年业绩持续跑赢基准，显示指数跟踪效果良好。投资者可关注创业板300指数成分股的长期表现，但需结合自身风险承受能力，谨慎评估短期市场波动及集中度风险。
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