主要财务指标：本期利润亏损609.7万元 期末净值5.61亿元
报告期内，万家中证半导体材料设备主题ETF（以下简称“半导体设备ETF”）主要财务指标显示，本期利润为-6,096,950.33元（约-609.7万元），加权平均基金份额本期利润-0.0187元。截至报告期末，基金资产净值561,286,450.05元（约5.61亿元），基金份额净值1.8311元。
| 指标名称 | 具体数值 |
|---|---|
| 本期利润 | -6,096,950.33元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | -0.0187元 |
| 期末基金资产净值 | 561,286,450.05元 |
| 期末基金份额净值 | 1.8311元 |
基金净值表现：过去三月跑赢基准0.54% 成立以来跑输基准4.64%
净值增长率数据显示，过去三个月基金净值下跌0.80%，同期业绩比较基准（中证半导体材料设备主题指数）下跌1.34%，基金跑赢基准0.54个百分点；过去六个月净值上涨46.55%，基准上涨45.78%，跑赢0.77个百分点；过去一年净值上涨54.22%，基准上涨53.70%，跑赢0.52个百分点。但自2024年7月24日成立以来，基金净值累计增长83.11%，低于基准的87.75%，跑输4.64个百分点。
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益（净值-基准） |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -0.80% | -1.34% | 0.54% |
| 过去六个月 | 46.55% | 45.78% | 0.77% |
| 过去一年 | 54.22% | 53.70% | 0.52% |
| 自成立起至今 | 83.11% | 87.75% | -4.64% |
投资策略与运作分析：严格复制指数 跟踪误差控制良好
管理人表示，2025年四季度中国经济复苏态势巩固，政策聚焦短期需求提振与中长期动能培育，市场风格分化明显，小盘风格占优，石油石化、国防军工等行业领涨，医药、房地产等承压。本基金作为被动指数基金，采用完全复制法跟踪标的指数，通过量化技术降低管理成本，努力控制跟踪误差，报告期内跟踪误差符合基金合同约定（年度跟踪误差不超过2%）。
资产组合：权益投资占比97.08% 现金类资产仅2.91%
报告期末基金总资产5.70亿元，其中权益投资（全部为股票）5.54亿元，占比97.08%；银行存款和结算备付金合计1662.14万元，占比2.91%；其他资产6.19万元，占比0.01%。资产配置高度集中于股票资产，现金类资产占比极低，反映指数基金对标的指数的紧密跟踪。
| 资产类别 | 金额（元） | 占总资产比例 |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 553,721,139.04 | 97.08% |
| 银行存款和结算备付金 | 16,621,367.67 | 2.91% |
| 其他资产 | 61,867.91 | 0.01% |
| 合计 | 570,404,374.62 | 100.00% |
行业配置：制造业占比97.37% 行业集中度极高
指数投资部分，制造业公允价值5.47亿元，占基金资产净值的97.37%，其他行业均未配置；积极投资部分，制造业、采矿业、电力热力供应业等合计配置217.82万元，占净值0.39%。整体来看，基金资产97.76%集中于制造业，行业配置高度集中于半导体材料设备相关产业链，与标的指数行业结构一致，但也意味着行业单一风险较高。
| 行业类别 | 指数投资公允价值（元） | 占净值比例 | 积极投资公允价值（元） | 占净值比例 |
|---|---|---|---|---|
| 制造业 | 546,516,032.22 | 97.37% | 1,778,114.36 | 0.32% |
| 采矿业 | - | - | 102,241.44 | 0.02% |
| 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - | 240,533.28 | 0.04% |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | - | - | 29,727.32 | 0.01% |
| 科学研究和技术服务业 | - | - | 27,619.42 | 0.00% |
| 合计 | 546,516,032.22 | 97.37% | 2,178,235.82 | 0.39% |
指数投资前十大股票中，北方华创（002371）、中微公司（688012）为前两大重仓股，公允价值分别为7880.15万元、7543.44万元，占基金资产净值比例14.04%、13.44%，合计占比27.48%。前十大重仓股总公允价值36.89亿元，占净值比例65.72%，个股集中度较高。其中，中微公司因“重大事项”存在流通受限情况，公允价值7543.44万元，占净值13.44%。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占净值比例 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 002371 | 北方华创 | 78,801,541.08 | 14.04% |
| 2 | 688012 | 中微公司 | 75,434,352.00 | 13.44% |
| 3 | 688072 | 拓荆科技 | 39,002,040.00 | 6.95% |
| 4 | 300604 | 长川科技 | 31,507,410.00 | 5.61% |
| 5 | 688126 | 沪硅产业 | 29,050,163.56 | 5.18% |
| 6 | 688120 | 华海清科 | 26,026,423.36 | 4.64% |
| 7 | 688361 | 中科飞测 | 22,504,829.00 | 4.01% |
| 8 | 300346 | 南大光电 | 20,767,375.20 | 3.70% |
| 9 | 688019 | 安集科技 | 18,030,047.04 | 3.21% |
| 10 | 688037 | 芯源微 | 16,771,234.30 | 2.99% |
份额变动：净申购5100万份 单一投资者占比35.11%
报告期期初基金份额2.56亿份，报告期内总申购3.84亿份，总赎回3.33亿份，净申购5100万份，期末份额3.07亿份，份额增长率19.85%。值得注意的是，报告期内存在单一投资者（联接基金）持有份额占比35.11%（1.08亿份），且持有区间为2025年10月9日至12月31日。管理人提示，若该投资者巨额赎回，可能引发流动性风险，极端情况下或导致基金转换运作方式、合并或终止。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 期初份额 | 255,524,697.00 |
| 总申购份额 | 384,000,000.00 |
| 总赎回份额 | 333,000,000.00 |
| 净申购份额 | 51,000,000.00 |
| 期末份额 | 306,524,697.00 |
| 单一投资者持有份额 | 107,606,500.00 |
| 单一投资者占比 | 35.11% |
管理人展望：政策聚焦科技自立自强 半导体设备行业迎机遇
管理人认为，2026年作为“十五五”规划开局元年，政策将延续积极财政与适度宽松货币政策，强化政策协同，激发消费潜能，同时推动科技自立自强与产业升级，培育战略性新兴产业。半导体材料设备作为科技自立自强的关键领域，有望受益于产业政策支持，长期发展空间值得关注。但需注意行业波动风险及基金高集中度带来的潜在流动性风险。
风险提示
- 行业集中风险：基金97%以上资产配置于制造业（半导体材料设备相关），若行业政策、技术迭代或市场需求变化，可能导致基金净值大幅波动。
- 流动性风险：单一投资者持有份额占比超35%，若发生集中赎回，可能影响基金资产变现能力，进而冲击净值。
- 跟踪误差风险：尽管基金努力控制跟踪误差，但市场波动、成分股调整等因素可能导致实际收益与基准偏离。
投资者应结合自身风险承受能力，理性看待行业机遇与潜在风险。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
