调研速递|佐力药业接待招商证券等2家机构调研 OTC端快速增长 百令系列前三季度同比增30%

2026年1月15日，浙江佐力药业股份有限公司（以下简称“佐力药业”）在公司会议室接待了机构调研。本次调研活动类别为现场参观，参与机构包括招商证券（分析师欧阳京）、南方基金（基金经理冯啸），公司董事、常务副总经理冯国富及董事会秘书吴英出席并与机构代表进行交流。

OTC端：2025年快速增长 2026年强化“双轮驱动”

针对2025年OTC端发展情况，公司表示，当年OTC业务整体呈现良好发展态势，主要得益于两方面举措：一是优化OTC销售组织架构，提升运营效率；二是通过产品包装焕新（如108粒装产品升级）、加强与连锁药店战略合作、推进动销打造慢病管理新模式及拓展O2O线上渠道等措施，实现了业务快速增长。

展望2026年，佐力药业将进一步加强“院内+院外”双轮驱动策略。在C端市场，公司计划在做好院外承接工作、加大全国连锁药店覆盖的基础上，通过加强店员和消费者教育促进终端动销，并强化O2O渠道建设，实现线下引流与线上购买的协同发展。

百令系列：前三季度同比增30% 2026年有望以价换量扩份额

关于核心产品百令系列的销售情况，公司透露，2025年前三季度该系列产品同比增长约30%。对于2026年展望，佐力药业表示，随着全国集采的全面落地及渠道持续下沉，预计百令系列将通过以价换量的方式保持稳健增长态势，进一步扩大市场份额。

收购付款：分阶段支付 与资产交接进度挂钩

针对收购未来医药资产组的付款节奏问题，公司回应称，根据《收购协议书》约定，收购多微资产组的费用支付将分阶段进行，具体节点与技术资料交接、商业公司及代理商交接进程、委托生产药品上市许可证（B证）办理、药品上市许可持有人变更、集采中选省份变更等事项的完成情况挂钩。

销售费用：动态调整 强化精益管理控成本

对于2026年销售费用是否会增加的问题，公司表示，销售费用将根据营销策略、产品结构变化、营销团队建设等因素呈动态变化趋势。同时，公司将通过内部精益管理、降本增效、全面预算管理制度等措施，不断加强费用管控，提升整体效益。

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