12月22日，贵金属板块再度活跃，全线飘红。截至收盘，湖南白银、晓程科技涨幅超过7%，西部黄金、中金黄金、山东黄金、四川黄金、赤峰黄金、招金黄金、湖南黄金等跟涨。
消息面上，12月22日，现货黄金站上4400美元/盎司，为历史首次，今年迄今累计涨近68%。现货白银同样刷新历史新高，首次站上69美元/盎司，今年迄今累涨近139%。现货铂金持续走高，报2002.3美元/盎司，为自2008年以来首次升破2000美元/盎司，今年累涨超120%。广期所钯期货主力合约触及涨停板，现报508.46元/克，再创上市以来新高，为上市以来第三次涨停。
值得注意的是，随着近日金银铜价走高催化，黄金产品持续获资金布局。截至12月19日，黄金ETF华夏12月以来的15个交易日中有13个交易日获资金净申购，累计吸金8.2亿元；黄金股ETF近10个交易日累计吸金超1.51亿元。截至12月19日，黄金ETF华夏最新份额11.63亿份，最新规模109.14亿元，均创成立以来新高，规模较年初增长超94.5亿元。
专家普遍认为，全球央行持续购金已成为打破传统供需平衡的关键变量，而美联储货币政策转向宽松预计将进一步利好黄金。长期来看，美元购买力变化、央行储备行为及地缘政治风险仍是影响金价的核心因素。
同时，市场对明年1月降息信心继续下降，据CME“美联储观察”，美联储2026年1月降息25个基点的概率为21%，较之前有所下降，维持利率不变的概率为79%。美联储到明年3月累计降息25个基点的概率为47.1%，维持利率不变的概率为43.4%，累计降息50个基点的概率为9.5%。
中信建投研报称，美国11月CPI超预期降温，令市场对美联储2026年降息幅度有所上修，黄金、白银、铂钯等贵金属价格走强，锡、铜、铝等工业金属亦表现强势。一面是充裕的流动性，一面是供给的强约束，推动商品价格不断挑战阶段性高点。另外，基础原材料对经济发展的重要性越来越被相关国家重视，甚至启用关税的手段获得这类产品，加剧了市场的区域性缺口，进一步推动价格的上行。
川财证券表示，短期看，明年黄金上涨逻辑未改，价格中枢或上移至4500美元/盎司—5000美元/盎司，极端情景可能突破5200美元/盎司，降息深化、地缘风险、央行增持为主要驱动；风险点在于美国经济软着陆超预期或通胀反弹致降息暂停。
贵金属板块相关股票：湖南白银、晓程科技、西部黄金、中金黄金、山东黄金、四川黄金、赤峰黄金、招金黄金、湖南黄金。
