（来源：ETF万亿指数）
对比了6只主要航空航天指数，从业绩表现来看，国证航天指数多阶段领跑，今年以来涨了18.7%，近1一个月9%，自11月20日至12月中旬持续跑赢大盘，业绩亮眼。
图二，今年以来国证航天指数涨幅前20~杠杠滴~
另，看到一个观点很有意思，商业航天会成为跨年主线。为什么呢？
首先是强势逻辑验证。最近朱雀三号、长征十二甲的延期，让板块出现了短期波动。不过观察资金动向，每次都呈现“大涨-回调-再流入”的节奏，表明市场对商业航天长期成长性的共识和积极布局的意愿。
其次，商业航天主线逻辑硬核，以下几点：
1、战略地位+政策护航。业航天已被列为“新增长引擎”，2025年政府工作报告再次强调推动其“安全健康发展”32 。国家航天局不仅专门设立商业航天司作为专职管理机构，还同步发布《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》，为未来三年发展制定了清晰的目标和路径。
北京、上海、海南、山东等多地已出台专项政策或产业规划，从产业链配套、研发补贴到应用场景拓展给予全面支持，形成全国性的政策支持体系。
2、技术突破，可回收火箭迈出关键一步。2025年12月3日，蓝箭航天“朱雀三号”火箭成功发射入轨，并开展了我国可重复使用火箭的首次完整回收验证（尽管回收试验失败），这被视为里程碑式的技术突破。
长征十二号甲、天龙三号等多款可回收火箭已排期待发，标志着中国航天正迈向“可回收时代”。
此外，全产业链能力跃升：
1）制造端：银河航天卫星智慧工厂可将卫星研制周期缩短80%，实现年产百颗以上卫星的批量化生产能力。文昌超级工厂也将投产。
2）发射端：海南商业航天发射场已实现常态化运行和高密度发射。
3）应用端：三大运营商均已获手机直连卫星业务牌照，消费级应用大门开启。“千帆星座”通信测试速率已达500+Mbps，并在海外完成应用测试。
3、需求爆棚。东吴证券预测星网/千帆星座2026-2029年年均发射499颗，2030年开始年均达1932颗。截至最新，本年星座合计仅发射171颗，远低于未来需求，凸显了火箭运力的巨大缺口和产业链的成长潜力。
另一方面，成本下降激活正向循环。可回收火箭技术的成熟，有望将发射成本从目前的每公斤5-6万元大幅降至2万元以下。
成本的大幅降低将直接推动星座组网加速，并降低下游应用的门槛，从而激发更大的市场需求，形成“低成本→高频次发射→应用爆发→需求再增长”的产业正向循环。
4、市场认知转变。一级方面，蓝箭、屹信等头部公司启动IPO辅导，吸引了大量资本布局产业链。二级市场则对板块的认知已从早期的“主题炒作”转向对“产业化加速”和“业绩兑现”的价值认可，赛道地位稳了！
以上，短期波动都是小插曲，2026 年密集验证期更值得期待～ 你看好哪个细分赛道？
ps，以上数据仅供参考，不构成任何投资建议。
