12月4日，广联航空工业股份有限公司（以下简称“广联航空”）在上海举办路演活动，接待了国金证券、国联民生、鹤禧投资、贝塔投资、交银施罗德、中邮基金、汇丰晋信、融通基金等8家机构的调研。公司董事会秘书毕恒恬及证券事务专员刘金昊出席，就公司核心战略、商业航天布局、订单结构、新兴业务进展等投资者关心的问题进行了详细交流。
投资者活动基本信息
| 投资者关系活动类别 | 路演活动 |
|---|---|
| 时间 | 2025年12月4日 |
| 地点 | 上海 |
| 上市公司接待人员 | 董事会秘书：毕恒恬先生；证券事务专员：刘金昊女士 |
| 参与单位 | 参与人员 |
|---|---|
| 国金证券 | 杨晨、任旭欢、蒋文 |
| 国联民生 | 樊景扬 |
| 鹤禧投资 | 李峥嵘 |
| 贝塔投资 | 陈灏 |
| 交银施罗德 | 张三维 |
| 中邮基金 | 刘星辰 |
| 汇丰晋信 | 胡连明 |
| 融通基金 | 樊鑫 |
核心战略：“空天海陆”四维布局，构建双轮驱动格局
调研中，公司明确了“以航空航天领域核心技术为根基，向新兴领域赛道延伸”的发展战略，遵循“技术同源、市场互补、产业协同”原则，依托碳纤维复合材料应用、大型精密结构件制造等核心能力，构建“军用+民用”双轮驱动、“研发+制造+服务”三位一体的业务格局。
具体来看，公司将“空”域业务定位为核心支柱，通过深化客户合作巩固行业地位；“天”域业务作为民营航天制造能力突破核心板块，以火箭贮箱等关键部件切入商业航天；“海”域业务定位战略增长业务，深耕深海装备、舰船等市场；“陆”域业务为潜力培育业务，卡位机器人、工业智能化改造等赛道。
商业航天：收购天津跃峰强化布局，抢占规模化红利
在商业航天领域，公司通过“收购优质标的+深度产学研合作”双路径切入核心环节，已形成“运载火箭关键结构件+航天器配套组件”业务矩阵。公司表示，收购天津跃峰一方面有助于确立商业航天制造领域标杆地位，另一方面可形成产能协同模式，为承接更多航天院所及商业航天企业订单奠定基础，逐步构建完整的商业航天业务生态。
新兴业务：人形机器人部件已交付，技术转化能力成关键
针对人形机器人等新兴赛道，公司透露，基于碳纤维复合材料成型、高精度金属结构件制造等技术积累，已具备跨领域技术转化能力。目前，公司已向客户交付人形机器人小腿、膝盖、小臂、指尖传感器外壳、手指关节等金属部件，以及脚掌、后背壳体等碳纤维复材零部件，并在型号验证过程中获得持续研发类订单。公司将持续加大研发资源倾斜，推动新兴智能装备结构件业务拓展。
订单结构：从“大客户依赖”到“多客户均衡”，降低周期性风险
关于今年订单结构变化，公司指出，从“大客户批量交付”向“多客户订单下发”的转变，是客户多元化战略与行业周期性波动叠加的结果。长期来看，这一变化有利于客户结构均衡，降低对单一客户的依赖度及行业周期性风险；同时，新客户、新领域的小批量订单是拓展市场、验证技术的重要途径，为后续深层次合作奠定基础。
行业趋势与业绩驱动：国产化替代+新兴领域崛起，三重动力支撑增长
公司认为，当前行业呈现国产化替代加速、新兴领域崛起趋势，国家政策支持为公司带来多重机遇：传统核心领域需求刚性增长支撑基本面，商业航天、低空经济、深海装备、机器人等新兴领域市场空间持续释放，公司通过提前布局已形成先发优势。
对于未来业绩增长，公司表示将依赖三大驱动因素：一是技术迭代与客户维系推动传统核心业务稳步增长；二是新兴领域业务落地与产能释放培育多极增长引擎；三是资源整合与管理优化提升运营效率，随着营收规模扩大摊薄固定成本，改善盈利水平。
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