珠海博杰电子股份有限公司（以下简称“公司”）于2025年11月18日接待了包括南方财经、股市广播、中信证券华南等机构及个人投资者在内的调研活动。公司董事会秘书黄璨就业务转型方向、AI服务器业务展望、大客户合作等核心议题与投资者进行了深入交流。
调研基本情况
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| 投资者关系活动类别 | 特定对象调研、现场参观 |
|---|---|
| 时间 | 2025年11月18日10:30-12:30 |
| 地点 | 公司产线/12楼会议室 |
| 参与单位名称 | 南方财经、股市广播、中信证券华南及个人投资者谢霞、曹文侯、杨雅楠、董运红、吴妙钼、戴志文、罗永恒、黄亮、陈芳、黎松辉、刘仲生、黄耀辉、刘俊森、张立华等 |
| 上市公司接待人员 | 董事会秘书 黄璨 |
核心议题交流要点
液冷模块零部件转型：瞄准液冷头、冷板，客户资源成核心优势
针对投资者关于业务转型方向的提问，公司表示，未来液冷模块零部件将聚焦液冷头、冷板等产品，主要源于当前市场在相关产品的技术能力及竞争格局尚未充分满足需求。公司将从液冷材料方向切入具体产品，核心优势在于储备的优质客户资源。
据介绍，公司下游客户多为世界知名企业，基于在测试领域的长期合作，双方就产品需求有深入沟通，能够精准捕捉客户痛点并提供解决方案。目前，公司应用于测试设备的液冷模组产品已获客户认可，除N客户外，其他客户也陆续提出液冷方案需求，公司正积极调配资源响应。
AI服务器业务：Q3营收接近上半年，未来1-2年预期乐观
在AI服务器测试业务领域，公司指出，行业正处于高速增长阶段，北美市场除N客户外，亚马逊、谷歌、微软等企业均有明确的高增长资本支出预期。从公司自身经营来看，第三季度AI服务器测试业务营收已接近上半年水平，基于行业趋势及客户需求，公司对未来1-2年该业务营收持乐观预期。
大客户合作渊源：与N客户合作三年，年底小批量发货
关于与N客户等大客户的合作历史，公司透露，与谷歌等客户已合作多年，与N客户的合作始于三年前，初期主要为其实验室自研服务器产品提供检测服务，并已获得Vendor Code，检测内容涵盖GPU模组、服务器主板等电学检测。目前，相关产品计划于年底小批量发货，明年将有较大规模的供给安排。
此外，针对投资者询问公司是否为两融标的和港股通标的，公司表示，目前并非上述标的，相关标的入选规则由交易所制定，会定期或临时调整。
公司强调，本次调研活动不涉及应披露重大信息。
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