（来源：ETF万亿指数）
根据ETF查一查小程序（点此直达）数据，截至2025年11月10日，鹏华基金旗下的酒 ETF（代码：512690）盘中表现强劲，当日涨幅达4.5%，成交额为29.714亿元，基金最新规模为219.817亿元。
该 ETF 跟踪的是中证酒指数（代码：399987），该指数当日涨幅为 4.68%。根据 ETF 最新的申赎成分清单，投资行业高度集中于食品饮料，权重占比达99.55%，该行业指数当日涨幅为3.22%。
ETF 十大重仓个股中，泸州老窖、酒鬼酒和古井贡酒表现尤为突出，当日涨幅分别为 8.23%、 9.99%和 6.73%。山西汾酒和五粮液也表现较好，涨幅分别为 6.35%和 3.47%。贵州茅台和青岛啤酒涨幅相对较小，分别为 2.02%和 1.89%。
国信证券指出，白酒行业当前处于调整周期，酒企经营策略呈现分化特征。高端酒企如茅台、五粮液等通过维护品牌力、调整渠道政策（如放开经销权、补贴经销商）来应对压力；区域龙头酒企则退守基地市场，加强下沉渠道精耕和团购培育；次高端酒企调整较早，加大中低端产品布局和大众消费场景拓展。
行业筑底信号增多，估值修复将分两阶段：第一阶段随需求改善和政策预期升温修复至 25xPE（茅台）；第二阶段待供需关系改善后，行业 PE 中枢有望达 30x，预计最早 2026 年四季度实现。当前板块进入布局期，但需警惕经济复苏不及预期、库存去化慢等风险。
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