广东通宇通讯股份有限公司（以下简称“通宇通讯”）于2025年11月7日在公司会议室接待了包括普赞普基金、深圳潮商投资集团、香港宝利证券等在内的18家机构投资者的现场调研及特定对象调研。公司董事会秘书黄华、投资者关系经理张炜亮、证券事务代表邓家庆参与接待，就公司主营业务、成本管控、卫星通信布局及海外业务发展等核心议题与机构进行了深入交流。
调研基本信息
| 投资者关系活动类别 | 特定对象调研、现场参观 |
|---|---|
| 时间 | 2025年11月7日 |
| 地点 | 公司会议室 |
| 参与机构名称 | 普赞普基金、深圳潮商投资集团有限公司、前海中融银泰资本、香港宝利证券、宁波鑫享世宸投资、卓商资本控股、山东中邦私募基金、普宏投资、国元期货、懿德财富（深圳）投资、深圳诺辉岭南私募、优美利投资、中山市源品链管理有限公司、瀚鑫私募证券投资基金、君择控股、华福证券、广东君心盈泰投资、高盛汇金（深圳）投资 |
| 公司接待人员 | 黄华（董事会秘书）、张炜亮（投资者关系经理）、邓家庆（证券事务代表） |
核心议题聚焦：卫星通信全链条布局与业绩增长引擎
卫星通信：资本+产品双轮驱动，全链条生态成型
在本次调研中，卫星通信业务的布局与展望成为机构关注的核心。公司介绍，自2024年底以来，已通过四项战略性资本部署完善产业链卡位：
- 出资3000万元参股卫星核心零部件企业鸿擎科技，强化上游关键部件供应能力；
- 联合武汉洪山国资成立湖北中洪通宇空间技术有限公司，深化政企协同与区域产业资源整合；
- 携手华真资本发起设立规模5000万元的空天产业基金，首期2000万元已完成对卫星通信核心企业上海京济通信的战略投资；
- 与深圳成电大为合作设立“常州市通宇致垣创业投资基金”，公司出资1亿元，该基金备案后拟投资于某低轨卫星互联网龙头企业，进一步完善“星—地—端”全产业链生态。
产品层面，公司已构建覆盖卫星通信载荷、地面站终端及终端应用的全链条体系。其中，星载相控阵天线（支持Ka、Ku频段）已实现低轨通信卫星小批量应用；终端应用领域，动中通天线成功拓展至跨境高铁（提供乘客高速上网）、能源物联（偏远地区电网监控）及民航通信（机载天线）等场景。公司表示，随着国家卫星互联网组网进程加速，未来三年有望深度参与低轨卫星互联网建设，保持竞争优势。
成本管控见效，高毛利业务占比提升
针对机构关注的盈利能力优化问题，公司透露，2025年上半年通过供应链优化、原材料采购成本降低等措施，成本管控已取得显著成效，并直接推动海外业务增长。战略层面，公司正逐步降低对低毛利传统业务的依赖，将资源向卫星通信、微波天线等高增长、高毛利业务倾斜，以改善整体盈利结构。
海外业务成增长引擎，高端市场突破可期
海外市场方面，公司上半年海外收入规模首次超越国内，主要得益于“一带一路”沿线国家、中东及东南亚等新兴市场的深耕。目前，公司正加速开拓全球高端市场，与爱立信等战略客户合作持续深化，并已获得加拿大、澳洲等发达地区订单，同时推进与诺基亚在欧洲的合作洽谈。公司认为，随着欧美市场准入条件改善，叠加卫星通信、5G-A等前沿技术积累，海外高端市场突破将成为未来收入增长的重要支撑。
公司展望
通宇通讯表示，依托在射频通信领域700余项授权专利的技术积累、纵向一体化精密制造能力及多元协同的产品格局，公司有望在卫星通信与低空经济新赛道中，将前期投入转化为实质业绩，驱动新一轮成长周期。
（数据来源：广东通宇通讯股份有限公司投资者关系活动记录表）
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