华电能源股份有限公司（证券代码：600726/900937，简称"华电能源"）11月8日发布对外投资公告，公司计划投资120.43亿元建设黑龙江华电富拉尔基发电厂2×66万千瓦"上大压小"热电联产机组与新能源一体化联营项目。该议案已获公司十一届二十次董事会审议通过，尚需提交2025年第二次临时股东会审议。
项目概况：煤电与新能源协同发力
本次投资项目包含两大板块：煤电升级与新能源配套。其中，煤电项目总投资59.6亿元，拟在富拉尔基发电厂厂区内扩建2×66万千瓦超超临界燃煤热电机组，建成后将关停现有6×20万千瓦老旧机组，项目计划2026年7月开工，建设期30个月，预计2028年底实现双投。该项目将接替现有供热负荷，提升供热安全性并降低设备运行风险。
配套新能源项目总投资60.83亿元，由6个风电项目组成，总装机容量140万千瓦，分布于黑龙江省牡丹江、哈尔滨、齐齐哈尔等5个地市。
黑龙江华电能源140万千瓦风电项目明细
| 项目名称 | 建设地点 | 总投资（万元） | 装机容量（万千瓦） | 建设期（月） | 预计开工时间 | 预计投资收益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 牡丹江穆棱马桥河风电项目 | 穆棱市八面通镇 | 127,138 | 30 | 12 | 2027年4月 | 9.13% |
| 哈尔滨呼兰三期风电项目 | 哈尔滨市呼兰区 | 133,142 | 30 | 12 | 2027年4月 | 11.38% |
| 齐齐哈尔富拉尔基风电项目 | 富拉尔基区长青乡 | 78,952 | 20 | 12 | 2027年7月 | 20.55% |
| 双鸭山四方台风电项目 | 双鸭山市四方台区 | 45,300 | 10 | 12 | 2027年7月 | 18.13% |
| 黑河五大连池莲花风电项目 | 五大连池市莲花管委会 | 96,088 | 20 | 12 | 2027年10月 | 9.01% |
| 黑河五大连池兴山风电项目 | 五大连池市 | 127,714 | 30 | 12 | 2027年10月 | 19.76% |
投资构成与资金安排
公告显示，该一体化项目资本金比例为20%，需投入资本金24.09亿元，全部由华电能源以自有资金解决，其余96.34亿元通过融资贷款方式筹集。项目实施主体为华电能源及其全资子公司，不涉及其他外部投资方。
据了解，六个风电项目实施主体均为公司2024-2025年新注册成立的全资子公司，注册资本均为1000万元。其中穆棱马桥河风电项目已取得核准，呼兰三期和富拉尔基风电项目已获用地预审批复，其余项目正在办理相关审批手续。
战略意义与市场影响
华电能源表示，该项目是落实国家"新一代煤电升级专项行动"及"两个联营"部署的重要举措，通过煤电与新能源联营模式，可实现传统能源与清洁能源协同发展。项目建成后，将淘汰落后产能120万千瓦，新增清洁发电能力272万千瓦（含风电140万千瓦），显著提升公司在黑龙江省的能源供应能力和市场竞争力。
从收益水平看，六个风电项目平均投资收益率达14.66%，其中齐齐哈尔富拉尔基项目以20.55%的收益率居首，双鸭山四方台、黑河兴山项目收益率亦超过18%，显示出良好的盈利前景。煤电项目预计投资收益率6.66%，虽低于新能源项目，但具有稳定的供热收益和基荷电力价值。
风险因素提示
公司同时披露了四大风险点：一是煤电项目主要煤源运输距离较远，存在燃煤保量控价风险；二是黑龙江电网外送通道建设滞后，可能面临新能源弃电风险；三是风电项目审批手续尚未全部完成，存在项目延期或变更的不确定性；四是项目投资规模大、建设周期长，可能出现成本超支、进度延迟等问题。
华电能源强调，将密切关注项目进展，严格履行信息披露义务。市场分析人士指出，该项目符合国家能源转型政策导向，若顺利实施，将显著提升公司装机规模和清洁能源占比，但需警惕东北地区新能源消纳压力及冬季燃煤保供风险。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
