11月4日至6日，北京海新能源科技股份有限公司（下称“海新能科”）在国泰海通策略会、东吴证券策略会期间接受机构调研，汇丰晋信、天弘基金、红杉中国、泉果基金等16家机构参与。公司董事、董事会秘书张蕊就三季度经营情况、生物能源业务进展、SAF（可持续航空燃料）市场趋势及未来发展规划等问题与投资者进行交流。
投资者活动基本信息
投资者关系活动类别为特定对象调研，时间跨度为2025年11月4日至6日，地点设在国泰海通策略会与东吴证券策略会现场。参与机构包括汇丰晋信、天弘基金、兴银理财、国泰海通证券、国泰海通资管、中信建投基金、中信建投证券、泓德基金、红杉中国、东方证券、山西证券、东吴证券、上海观火、泉果基金、龙航资产、健顺投资（排名不分先后），公司由董事、董事会秘书张蕊负责接待。
三季度业绩实现扭亏为盈 多项财务指标显著改善
调研中，公司披露三季度及前三季度经营数据。2025年第三季度，海新能科实现营业收入9.58亿元，同比大幅增长63.82%；归母净利润9333.24万元，盈利能力显著提升。
从累计业绩看，前三季度公司实现营业收入19.42亿元，归母净利润5795.11万元，较去年同期实现扭亏为盈。财务结构同步优化，截至9月末资产负债率为29.81%，较2024年末的38.99%下降9.18个百分点；同时，公司财务费用、管理费用、销售费用均同比下降，成本控制成效显现。
生物能源成核心增长极 供应链与技术双轮驱动
公司表示，前三季度经营利润主要来源于生物能源板块。该板块通过创新销售组合策略，有效拓展非欧盟客户，HVO（氢化植物油）销售长协订单顺利履行并实现超额交付，欧洲客户长协订单按计划推进，市场应变能力持续增强。
生产端，山东三聚异构项目关键运行参数优于设计指标，通过工艺技术创新和设备改造，加工成本持续降低，抗风险能力稳步提升；叠加供应链优化，推动毛利率水平改善。供应链保障能力方面，公司已与多家核心供应商签订长协订单，质量管控、供应商管理、预处理与催化剂方案等运营管理体系持续优化。
应收款项大幅压降 资金使用效率提升
财务健康度方面，公司应收款项管理成效显著。截至2025年9月底，应收账款为5.03亿元，较去年期末减少0.27亿元；其他应收款为1.81亿元，较去年期末的13.49亿元大幅减少11.68亿元。公司通过强化客户信用追踪、完善回款机制、法律诉讼等多种措施加强催收，有效提高资金使用效率，优化资产负债结构。
SAF价格持续上涨 行业景气度预计维持高位
针对近期SAF价格走势，公司指出，10月31日ARA SAF离岸均价已涨至2854美元/吨，价格上涨主要受强制添加政策执行力度、原材料成本及长期需求提升等因素驱动。欧盟推出补贴计划加速SAF应用，四季度包括公司在内的同行业企业SAF订单均较为饱满，供需关系推动价格上行。
展望未来，随着欧盟、英国、新加坡等地区强制掺混政策的加强与落实，行业景气度有望维持高位。公司将密切关注生物航煤政策动态，积极开拓国内外市场，力争生物能源产品满产满销。
未来三年聚焦生物能源 剑指“世界一流绿色能源供应商”
谈及发展规划，海新能科明确未来三年将以绿色发展为依托，坚持科技创新与精益管理，目标成为“世界一流的绿色能源供应商、科技创新型生物能源领跑者”。公司将聚焦主业，做大做强生物能源核心板块，同时在催化净化核心业务领域精耕细作——生物能源板块作为战略支柱，承载业务体量和价值实现功能；催化净化板块作为中长期利基，提供发展基础支撑。
具体举措包括：推动生物能源内生外延增长，在原料收集与开发、生物航煤等新产品升级、供应链管理及产业上下游合作方面发力；提升催化净化产品竞争力，引入新技术、拓展新产品以扩大市场份额；持续强化研发投入，保持生物能源与催化净化领域技术水平行业领先。
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