中科江南成立于2011年11月8日，于2022年5月18日在深圳证券交易所上市，注册地址和办公地址均位于北京市。该公司是国内领先的财政信息化建设服务商，以支付电子化技术为核心，拥有深厚的技术积累和广泛的客户资源，具备显著的行业竞争优势。
中科江南所属申万行业为计算机-软件开发-垂直应用软件，所属概念板块包括数字货币、智慧政务、数据要素核聚变、超导概念、核电。其主营业务是提供基于支付电子化技术的整体解决方案。
经营业绩：营收行业55/102，净利润行业78/102
2025年三季度，中科江南营业收入为3.64亿元，在行业102家公司中排名第55位。行业第一名上海钢联营收达573.18亿元，第二名德赛西威为223.37亿元，行业平均数是17.12亿元，中位数为4.19亿元。当期净利润为 -6525.56万元，行业排名78/102，行业第一名德赛西威净利润18.05亿元，第二名同花顺12.06亿元，行业平均数为2643.13万元，中位数为 -719.92万元。
资产负债率低于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2025年三季度中科江南资产负债率为21.80%，去年同期为20.65%，低于行业平均的31.94%，表明公司偿债压力相对较小。从盈利能力看，当期毛利率为53.19%，去年同期为56.80%，高于行业平均的41.71%，显示出公司较强的盈利水平。
董事长罗攀峰薪酬44.2万元，同比减少74.57万元
中科江南控股股东为广电运通集团股份有限公司，实际控制人为广州市人民政府国有资产监督管理委员会。董事长罗攀峰，1976年9月出生，研究生学历，电子技术高级工程师。曾任广电运通多职，现任多家公司相关职务，2018年3月至今任公司董事长，2020年8月至今任公司董事长、首席专家。其薪酬从2023年的118.77万降至2024年的44.2万，减少了74.57万。总经理朱玲，1980年2月出生，北京邮电大学工商管理专业硕士，曾任多家公司职务，2017年2月任公司总经理，2017年3月至今任公司董事、总经理，薪酬从2023年的155.04万降至2024年的85.8万，减少了69.24万。
A股股东户数较上期减少1.46%
截至2025年9月30日，中科江南A股股东户数为2.17万，较上期减少1.46%；户均持有流通A股数量为1.52万，较上期增加1.48%。十大流通股东中，华宝中证金融科技主题ETF（159851）位居第六，持股239.86万股，相比上期增加119.01万股；香港中央结算有限公司位居第七，持股149.43万股，相比上期减少76.61万股；南方中证1000ETF（512100）位居第八，持股129.19万股，相比上期减少1.13万股。
华泰证券指出，中科江南2025年前三季度业绩承压，主要受累于G端客户预算及项目落地节奏放缓，但Q3归母净利同比增速边际改善趋势明显，经营低点或已过去，新业务布局有望驱动未来增长，维持买入评级。业务亮点如下：
- 25Q3新业务驱动收入降幅收窄，智慧医保、电子凭证等新业务有贡献，截至25Q3期末合同负债环比和同比均增长，表明行业需求持续恢复，且公司加大业务结算效率及回款管理，现金流改善。
- 今年以来在智慧医保、电子凭证、乡村振兴资金管理等新领域多点开花，预计新业务营收占比同比显著提升。如国家医保局医保钱包已服务超150万参保人；助力中棉集团构建业财税一体化基座，中标新疆、广西等地平台建设项目；在AI场景应用领域有重要突破。
- 传统业务支付电子化领域，全国性产品持续拓展应用场景，将AI与财政业务深度融合。鉴于经营情况，下调公司25 - 27年归母净利至4258万元/1.42亿/2.30亿，给予公司2026年目标PE65倍，对应目标价26.07元。风险提示包括财政政策推进不及预期，市场竞争加剧等风险。
图：中科江南营收及增速
图：中科江南净利润及增速
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