四维图新成立于2002年12月3日，于2010年5月18日在深圳证券交易所上市，注册地址和办公地址均位于北京市。它是国内领先的导航地图和动态交通信息服务提供商，拥有高精度地图、自动驾驶等核心技术，具备全产业链服务能力，投资价值凸显。
四维图新主营业务涵盖智云业务、智驾业务、智舱业务、智芯业务，所属申万行业为计算机 - 软件开发 - 垂直应用软件，涉及共享经济、网约车概念、AEB概念核聚变、超导概念、核电等概念板块。
经营业绩：营收行业第13，净利润第102
2025年三季度，四维图新营业收入为26.6亿元，在行业102家公司中排名第13，高于行业平均数17.12亿元和中位数4.19亿元，但远低于行业第一名上海钢联的573.18亿元和第二名德赛西威的223.37亿元。当期净利润为 -7.15亿元，行业排名垫底，而行业第一名德赛西威净利润达18.05亿元，第二名同花顺为12.06亿元，行业平均数为2643.13万元，中位数为 -719.92万元。
资产负债率低于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2025年三季度四维图新资产负债率为23.08%，较去年同期的19.93%有所上升，但低于行业平均的31.94%。从盈利能力看，当期毛利率为28.28%，较去年同期的34.69%有所下降，且低于行业平均的41.71%。
董事长张鹏履历丰富，总经理程鹏薪酬微降
董事长张鹏，1979年8月出生，首都师范大学本科学历，有丰富的政府部门任职经历，2020年12月任北京亦庄国际投资发展有限公司党委副书记、副董事长、总经理。总经理程鹏，1976年1月出生，本科学历，现任公司副董事长、总经理。其2024年薪酬为182.64万，较2023年的183万减少了0.36万。
A股股东户数较上期减少0.32%
截至2025年9月30日，四维图新A股股东户数为20.62万，较上期减少0.32%；户均持有流通A股数量为1.14万，较上期增加0.32%。十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第四，持股3105.58万股，相比上期减少13.97万股；南方中证1000ETF（512100）位居第八，持股2168.76万股，相比上期减少20.70万股；易方达中证人工智能主题ETF（159819）位居第九，持股1936.78万股，相比上期减少98.15万股；华夏中证1000ETF（159845）退出十大流通股东之列。
民生证券指出，9月29日公司拟以现金及资产形式出资对PhiGentRobotics Limited投资及提供财务资助，交易完成后将持有鉴智开曼39.14%股份，成为第一大股东。业务亮点如下：1. 现金增资+资产注入成立智驾业务新平台，“新鉴智”具备基于双平台、全阶的软硬件一体产品布局。2. 鉴智收入快速增长，基于征程6系列芯片的辅助驾驶系统获多个量产订单。3. 大股东支持下持续行业整合，转型智能驾驶新型Tier 1，智驾解决方案有序交付。4. 智云业务合规业务连续翻倍增长，开发全球化数据合规解决方案。5. 智芯业务架构向多核异构演进，核心产品持续迭代。投资建议为预计公司2025 - 2027年营业收入分别为43.76/56.27/71.62亿元，对应PS分别为5倍、4倍、3倍，维持“推荐”评级。该机构另一研报预计公司2025 - 2027年营业收入分别为46.79/61.38/78.94亿元，对应PS分别为5倍、4倍、3倍，同样维持“推荐”评级。风险提示为行业竞争加剧、成果转化不及预期、技术路线变革或政策落地具有不确定性。
图：四维图新营收及增速
图：四维图新净利润及增速
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