千红制药成立于2003年4月30日，于2011年2月18日在深圳证券交易所上市，注册地址和办公地址均为江苏省常州市。公司是国内生化制药领域的领先企业，专注于药品研发、生产和销售，拥有全产业链优势和多项核心技术。
千红制药主营业务为药品生产许可证范围内的冻干粉、冻干粉针剂(含抗肿瘤药)、小容量注射剂(非最终灭菌)、片剂、硬胶囊剂、颗粒剂、原料药的研发、生产和销售。所属申万行业为医药生物 - 化学制药 - 化学制剂，涉及抗原检测、熊去氧胆酸、生物医药核聚变、超导概念、核电等概念板块。
经营业绩：营收行业第45，净利润第25
2025年三季度，千红制药实现营业收入12.15亿元，在行业110家公司中排名第45，远低于行业第一名华东医药的326.64亿元和第二名复星医药的293.93亿元，行业平均数为28亿元，中位数为8.38亿元。同期净利润为3.68亿元，行业排名25，第一名恒瑞医药为57.6亿元，第二名复星医药为30.56亿元，行业平均数为2.99亿元，中位数为7829.08万元。
资产负债率低于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2025年三季度千红制药资产负债率为8.48%，低于去年同期的10.04%，且远低于行业平均的35.26%，显示出良好的偿债能力。从盈利能力看，当期毛利率为57.71%，高于去年同期的54.02%，也高于行业平均的57.17%，盈利能力较强。
董事长王耀方薪酬36.95万元
千红制药控股股东和实际控制人均为王耀方。董事长王耀方为中国国籍，1953年出生，大学学历，高级工程师、国家执业药师、高级经济师，1992年开始享受国务院特殊津贴。最近五年任常州千红生化制药有限公司董事长，现任公司董事长兼党委书记及多家控股子公司董事长，2023年薪酬为36.95万。总经理王轲为中国国籍，1983年出生，南京大学、美国德克萨斯大学圣安东尼奥健康科学中心联合培养生物学博士研究生，现任公司董事、总经理及多家子公司职务，2024年薪酬128.73万，较2023年的129.7万减少0.97万。
A股股东户数较上期增加1.17%
截至2025年9月30日，千红制药A股股东户数为7.36万，较上期增加1.17%；户均持有流通A股数量为1.28万，较上期减少1.15%。十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第二大流通股东，持股4903.52万股，相比上期增加1987.01万股。
天风证券指出，2025年H1千红制药实现营业收入8.62亿元，同比+0.72%；归母净利润2.58亿元，同比+41.17%。制剂板块毛利率提升明显，创新体系厚积薄发，已有四只创新药处于二期临床试验或即将进入三期临床阶段。更新对公司2025 - 2027年营业收入预测为17.49/20.91/25.00亿元，归母净利润预测为4.59/4.23/4.75亿元，维持“增持”评级。
东海证券指出，2025H1公司净利润增长显著，盈利能力持续提升。原料药营收大幅增长，与牧原股份合作成立的河南千牧7月正式投产，有望贡献业绩增量，制剂毛利率显著提升。创新管线顺利推进，已有4个创新药项目处于二期临床试验或即将进入三期临床阶段。上调2025 - 2026年盈利预测，新增2027年盈利预测，预计公司2025 - 2027年实现营收17.56/20.72/23.90亿元，实现归母净利润4.21/5.12/6.15亿元，维持“买入”评级。
图：千红制药营收及增速
图：千红制药净利润及增速
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