安琪酵母成立于1998年3月25日，2000年8月18日在上海证券交易所上市，注册地址和办公地址均为湖北省宜昌市。它是全球第三大酵母公司，核心业务为酵母及相关生物制品，具备全产业链优势，投资价值显著。
安琪酵母主要从事酵母、酵母衍生物及相关生物制品的开发、生产和经营，所属申万行业为食品饮料 - 调味发酵品Ⅱ - 调味发酵品Ⅲ，涉及湖北国资、调味品、国资改革核聚变、超导概念、核电等概念板块。
经营业绩：营收行业第二，净利润第二
2025年三季度，安琪酵母营业收入达117.86亿元，在行业15家公司中排名第2，行业第一名海天味业营收216.28亿元，行业平均数为34.8亿元，中位数为19.87亿元；净利润为11.51亿元，同样行业排名第2，行业第一名海天味业净利润53.3亿元，行业平均数为6.04亿元，中位数为2.14亿元。
资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2025年三季度安琪酵母资产负债率为48.85%，去年同期为47.72%，高于行业平均的20.91%。从盈利能力看，2025年三季度毛利率为25.54%，去年同期为23.28%，低于行业平均的34.44%。
董事长熊涛掌舵，总经理肖明华薪酬同比增加17.25万元
安琪酵母控股股东为湖北安琪生物集团有限公司，实际控制人为宜昌市人民政府国有资产监督管理委员会。董事长熊涛，1968年5月出生，本科学历，正高级工程师，有丰富的化工行业管理经验。总经理肖明华，在职硕士研究生学历，副高级工程师，2024年薪酬82.45万，2023年为65.2万，同比增加17.25万。
A股股东户数较上期减少5.29%
截至2025年9月30日，安琪酵母A股股东户数为6.05万，较上期减少5.29%；户均持有流通A股数量为1.42万，较上期增加5.59%。十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第三，持股1969.33万股，相比上期减少1721.49万股；南方中证500ETF位居第四，持股883.64万股，相比上期减少18.49万股；汇添富中证主要消费ETF为新进股东，持股768.85万股；大成高鑫股票A位居第七，持股759.40万股，相比上期减少12.15万股。
开源证券指出，成本下降、利润弹性释放，维持“买入”评级。下调2025 - 2027年归母净利润预测为15.43/19.69/24.08亿元。业务亮点：1. 2025Q1 - Q3公司营业总收入同比+8.01%，扣非前后归母净利润同比有增长；2. 国际市场保持较好势头，营收增速较快；3. 2025Q3毛利率同比+3.08pct，预计糖蜜成本下降、规模效应带动效率提升；4. 新榨季糖蜜价格下降幅度可期，2025 - 2026年利润弹性有望持续释放。
国盛证券指出，考虑到Q3费率上行压制利润表现，略下调盈利预测，预计公司2025 - 2027年分别实现归母净利润16.0/18.8/21.8亿元，维持“买入”评级。业务亮点：1. 25Q3酵母及深加工主业在高基数下表现稳健，其他业务保持高速增长；2. 海外维持双位数增长；3. 25Q3毛利率同比+3.1pct，持续受益于糖蜜成本、海运费同比下降；4. 展望25Q4，收入增长有望提速，成本及海运费下降红利延续。
图：安琪酵母营收及增速
图：安琪酵母净利润及增速
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