飞荣达成立于1993年11月10日，于2017年1月26日在深圳证券交易所上市，注册及办公地址均为广东省深圳市。它是电磁屏蔽及导热散热领域的领先企业，拥有全产业链优势，产品广泛应用于通信、消费电子等领域。
公司从事电磁屏蔽材料及器件、导热材料及器件的研发、设计、生产与销售，所属申万行业为电子-消费电子-消费电子零部件及组装，涉及无人机、华为海思、比亚迪概念、核聚变、超导概念、核电等概念板块。
经营业绩：营收行业第18，净利润第19
2025年三季度，飞荣达营业收入46.17亿元，行业排名18/88，远低于行业第一名工业富联的6039.31亿元和第二名立讯精密的2209.15亿元，高于行业平均数154.93亿元和中位数14.15亿元。同期净利润3.05亿元，行业排名19/88，同样远低于行业第一名工业富联的225.22亿元和第二名立讯精密的127.28亿元，低于行业平均数6.35亿元，但高于行业中位数5475.81万元。
资产负债率高于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2025年三季度飞荣达资产负债率为53.20%，高于去年同期的48.73%，也高于行业平均的44.84%，这可能一定程度上反映出公司偿债压力有所增加。从盈利能力看，2025年三季度毛利率为20.23%，高于去年同期的18.27%，也高于行业平均的19.47%，显示公司盈利状况较好。
董事长马飞薪酬同比增加0.03万元
公司控股股东和实际控制人均为马飞，他同时担任董事长一职。马飞，男，1968年2月出生，中国国籍，无境外居留权，MBA。1993年11月创立深圳市飞荣达科技有限公司。现任公司董事长等多个职务。其2024年薪酬为106.5万，较2023年的106.47万增加了0.03万元。
A股股东户数较上期减少6.51%
截至2025年9月30日，飞荣达A股股东户数为4.73万，较上期减少6.51%；户均持有流通A股数量为8352.25，较上期增加6.97%。十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第三大流通股东，持股1529.45万股，相比上期增加357.37万股；富国创新科技混合A（002692）为新进股东，位居第五大流通股东，持股370.01万股；南方中证1000ETF（512100）位居第七大流通股东，持股266.21万股，相比上期减少1.81万股；南方成长先锋混合A（009318）为新进股东，位居第八大流通股东，持股264.03万股。
国投证券指出，2025年前三季度公司营收和净利润均实现大幅增长。业务亮点如下：一是消费电子市场需求回暖，产品放量提升市场份额，盈利能力上升；二是灵巧手产品已通过国内部分客户认证，处于送样与测试阶段；三是服务器散热业务与重要客户合作推进，有望带来增量；四是新能源汽车定点订单持续释放，产能利用率提高。该机构预计公司2025 - 2027年收入分别为64.61亿元、86.35亿元、111.08亿元，归母净利润分别为4.52亿元、6.55亿元、9.35亿元，给予2026年41倍PE，对应目标价46.12元/股，维持“买入 - A”投资评级。
国海证券指出，公司盈利能力稳步提升。业务亮点有：一是通信领域AI服务器散热业务获批量订单并量产，部分产品已交付，随着AI服务器高附加值液冷导入和机柜出货增长，营收与利润有望大增；二是消费电子市场份额和盈利能力持续提高，未来AI终端普及将带来量价齐升；三是灵巧手产品处于送样与测试阶段，有望获取人形机器人领域增量业绩；四是新能源汽车领域产能利用率提高，规模效应显现。该机构预计2025 - 2027年公司营业收入分别为68.20/87.92/112.13亿元，归母净利润分别为4.62/8.13/11.91亿元，对应PE为46.42/26.38/18.00X，维持“买入”评级。
图：飞荣达营收及增速
图：飞荣达净利润及增速
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