中熔电气成立于2007年4月20日，于2021年7月15日在深圳证券交易所上市，注册地和办公地均为陕西省西安市。公司是国内电力熔断器行业领先企业，专注熔断器及配件研发、生产与销售，具备技术和产品优势。
公司主营业务为熔断器及相关配件的研发、生产和销售，所属申万行业为电子 - 其他电子Ⅱ - 其他电子Ⅲ，概念板块涵盖新能源车、特斯拉、宁德时代概念、核聚变、超导概念、核电等。
经营业绩：营收行业20，净利润行业7
2025年三季度，中熔电气营业收入为14.34亿元，行业排名20/33，行业第一名中电港505.98亿元，第二名香农芯创264亿元，行业平均数为48.46亿元，中位数为20.58亿元。当期净利润2.4亿元，行业排名7/33，行业第一名沃尔核材8.83亿元，第二名深圳华强4.26亿元，行业平均数为1.39亿元，中位数为8219.57万元。
资产负债率高于同业平均，毛利率高于同业平均
2025年三季度，中熔电气资产负债率为49.17%，高于去年同期的43.75%，也高于行业平均的44.96%。毛利率为40.50%，高于行业平均水平。偿债能力方面，资产负债率上升且高于行业平均，需关注偿债压力；从盈利能力看，毛利率高于行业平均，显示出较好的盈利水平。
董事长方广文薪酬50.69万元，同比增加10.41万元
公司实际控制人为方广文、王伟。董事长方广文，1971年10月生，本科学历，有丰富的行业履历，2024年薪酬50.69万，较2023年的40.28万增加10.41万。总经理刘竹西，1972年9月生，本科学历，曾在多家知名企业任职。
A股股东户数较上期增加35.52%
截至2025年9月30日，中熔电气A股股东户数为1.57万，较上期增加35.52%；户均持有流通A股数量为4390.84，较上期减少26.21%。十大流通股东中，广发多因子混合（002943）位居第四大流通股东，持股239.96万股，相比上期减少10.19万股；香港中央结算有限公司位居第九大流通股东，持股118.89万股，为新进股东；景顺长城新能源产业股票A类（011328）退出十大流通股东之列。
研报观点
华泰证券指出，公司三季度业绩良好，Q3营收5.95亿元、归母净利1.05亿元均实现同比高增。看好公司拓展新品与海外市场，AI数据中心产品储备或注入增长活力。上调25 - 27年归母净利润至3.46/4.60/5.97亿元，给予26年28倍PE估值，上调目标价为130.90元，维持“增持”评级。业务亮点：一是新能源汽车业务高增，海外定点与产能加速落地；二是数据中心产品有望量价齐升。
东吴证券指出，Q3业绩同环比高增略超预期。上修25 - 27年归母净利至3.6/5.0/6.6亿，给予26年30倍PE，目标价153元，维持“买入”评级。业务亮点：一是电动车熔断器贡献主要增量，海外熔断器定点预计26年起量；二是新能源熔断器增长稳健，数据中心熔断器有望带来新增量；三是费用率明显下降、规模效应凸显。
图：中熔电气营收及增速
图：中熔电气净利润及增速
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