联特科技成立于2011年10月28日，于2022年9月13日在深圳证券交易所上市，注册地址和办公地址均为湖北省武汉市。公司是国内光通信收发模块领域的重要企业，凭借良好的产品质量一致性和稳定性积累了诸多优势。
联特科技主营业务为光通信收发模块的研发、生产和销售，所属申万行业为通信 - 通信设备 - 通信网络设备及器件，所属概念板块包括5G、光通信、IDC概念（数据中心）、核聚变、超导概念、核电。
经营业绩：营收行业第23，净利润第18
2025年三季度，联特科技营业收入为8.47亿元，在行业36家企业中排名第23。行业第一名中兴通讯营收达1005.2亿元，第二名中际旭创为250.05亿元，行业平均数为64.34亿元，中位数为11.84亿元。当期净利润为8179.59万元，行业排名18/36，第一名中际旭创净利润75.7亿元，第二名新易盛为63.27亿元，行业平均数为6.68亿元，中位数为8078.06万元。
资产负债率高于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2025年三季度联特科技资产负债率为42.55%，去年同期为29.38%，高于行业平均的38.12%。从盈利能力看，2025年三季度毛利率为34.48%，去年同期为27.27%，高于行业平均的30.08%。
董事长张健薪酬139.23万元，同比增加89.42万元
联特科技控股股东和实际控制人均为张健、杨现文。董事长兼总经理张健，1974年8月出生，中国籍，无境外永久居留权，毕业于武汉大学工商管理学专业，硕士研究生学历。1996年7月至1998年3月任职于武汉高技术创业发展股份有限公司；1998年3月至2011年8月任职于武汉电信器件有限公司；2011年10月至2020年9月，先后任联特有限执行董事、董事长兼总经理；2020年9月至今，任公司董事长兼总经理。其薪酬2024年为139.23万，2023年为49.81万，同比增加89.42万元。
A股股东户数较上期增加7.14%
截至2025年9月30日，联特科技A股股东户数为2.49万，较上期增加7.14%；户均持有流通A股数量为2725.96，较上期减少6.66%。十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第四大流通股东，持股239.47万股，相比上期增加53.33万股。永赢科技驱动A（008919）位居第六大流通股东，持股94.31万股，为新进股东。南方中证1000ETF（512100）位居第八大流通股东，持股47.47万股，相比上期减少8800.00股。中航机遇领航混合发起A（018956）退出十大流通股东之列。
研报观点
华泰证券指出，根据公司三季报，2025年前三季度营收为8.47亿元，同比增长31.75%；归母净利润为0.82亿元，同比增长31.39%。3Q25单季营收为3.42亿元，同比增长66.38%；归母净利润为0.47亿元，创历史新高，同比增长48.09%，主要因400G、800G等高速产品出货快速增长。2025年前三季度综合毛利率为34.48%，同比提升7.21pct；3Q25单季综合毛利率为42.66%，创历史新高，同比提升17.08pct，系收入结构持续优化。Q3公司费用管控平稳。公司400G光模块已形成大批量发货，800G光模块也已实现突破，且积极推进马来西亚等海外工厂产能建设。上调公司2025 - 2027年归母净利润预测分别为1.29/2.69/4.52（上调幅度：20%/20%/12%）亿元，给予公司2026年67xPE，对应目标价139.03元，维持“增持”评级。
图：联特科技营收及增速
图：联特科技净利润及增速
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