通策医疗成立于1995年8月30日，于1996年10月30日在上海证券交易所上市，注册地址为浙江省杭州市，办公地址位于杭州市。它是国内口腔医疗服务领域的领先企业，核心业务为医疗服务投资及口腔医疗服务，具有全产业链的差异化优势。
通策医疗主营业务为医疗服务投资及口腔医疗服务，所属申万行业为医药生物 - 医疗服务 - 医院，所属概念板块有多胎概念、辅助生殖、民营医院核聚变、超导概念、核电。
经营业绩：营收行业第五，净利润第二
2025年三季度，通策医疗营业收入22.9亿元，行业排名5/15，行业第一名爱尔眼科营收174.84亿元，第二名美年健康69.25亿元，行业平均数为29.66亿元，中位数为13.6亿元。同期净利润6.16亿元，行业排名2/15，行业第一名爱尔眼科净利润33.67亿元，行业平均数为2.9亿元，中位数为4071.52万元。
资产负债率低于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2025年三季度通策医疗资产负债率为25.10%，去年同期为27.74%，低于行业平均46.74%，显示出较强的偿债能力。从盈利能力看，当期毛利率为41.69%，去年同期为41.82%，高于行业平均31.10%，表明公司盈利能力较强。
董事长王毅薪酬49.26万元，同比减少13.06万元
通策医疗控股股东为杭州宝群实业集团有限公司，实际控制人为吕建明、杭州宝群实业集团有限公司。董事长王毅，女，1968年出生，会计师，本科学历。曾就职于中国银行江西省分行系统，曾担任浙江通策控股等公司财务相关职务，现任通策医疗董事长、总经理。其薪酬2024年为49.26万，2023年为62.32万，同比减少13.06万。
A股股东户数较上期增加11.17%
截至2025年9月30日，通策医疗A股股东户数为9.8万，较上期增加11.17%；户均持有流通A股数量为4564.78，较上期减少10.05%。十大流通股东中，华宝中证医疗ETF（512170）位居第三，持股888.54万股，相比上期减少158.04万股；南方中证500ETF（510500）位居第五，持股456.41万股，相比上期减少10.67万股；广发聚瑞混合A（270021）位居第六，持股337.66万股，持股数量较上期不变；广发盛兴混合A（011136）位居第七，为新进股东，持股321.41万股；香港中央结算有限公司位居第八，持股266.73万股，相比上期减少511.09万股；中欧时代先锋股票A（001938）、中欧医疗健康混合A（003095）、中欧新蓝筹混合A（166002）退出十大流通股东之列。
中金公司指出，2025年1 - 3季度通策医疗业绩符合预期，收入和利润保持稳健。正畸业务收入4.26亿元，占比25%；综合业务收入6.04亿元，占比27%。紫金港总院一期2025年6月底交付运营，目前运营良好。公司收购上海存济口腔门诊部有限公司100%股权，有望把握省外市场契机。维持2025/2026年EPS预测1.23元/1.30元不变，维持跑赢行业评级，目标价53.2元。
国金证券指出，2025年前三季度公司业绩稳健增长，核心业务趋势向好。盈利能力维持稳定，成本管控和经营效率优异，销售费用率持续处于行业较低水平。紫金港总院顺利启航，其他新开医院进展良好，预计年底医疗机构总数达90多家。预计25 - 27年公司归母净利润为5.26/5.56/5.91亿元，分别同比增长5%、6%、6%，维持“增持”评级。
图：通策医疗营收及增速
图：通策医疗净利润及增速
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