天华新能成立于1997年11月13日，于2014年7月31日在深圳证券交易所上市，注册地和办公地均为江苏省。公司是国内领先的新能源锂电材料供应商，具备较强的技术研发实力和全产业链布局优势。
天华新能主营业务为新能源锂电材料、防静电超净技术产品、医疗器械产品的生产和销售。所属申万行业为电力设备 - 电池 - 电池化学品，所属概念板块包括MSCI中国、锂电池、储能核聚变、超导概念、核电。
经营业绩：营收行业20，净利润行业23
2025年三季度，天华新能营业收入为55.71亿元，行业排名20/44，低于行业第一名中伟股份332.97亿元、第二名格林美274.98亿元，也低于行业平均数65.2亿元，但高于行业中位数48.45亿元。当期净利润为1326.08万元，行业排名23/44，远低于第一名璞泰来18.72亿元、第二名中国宝安13.19亿元，低于行业平均数1.98亿元，但略高于行业中位数1608.46万元。
资产负债率低于同业平均，毛利率略低于同业平均
偿债能力方面，2025年三季度天华新能资产负债率为26.40%，去年同期为18.70%，低于行业平均51.96%。从盈利能力看，2025年三季度毛利率为10.86%，去年同期为18.62%，略低于行业平均10.89%。
董事长裴振华薪酬172.56万元，同比减少53.12万元
公司控股股东和实际控制人均为容建芬、裴振华。董事长裴振华，1959年出生，中欧国际工商学院MBA，曾就职于江苏省纺织研究所，1997年11月创办公司，2018年4月至今任董事长，兼任中国电子仪器协会防静电装备分会副理事长等，2024年薪酬172.56万，较2023年的225.68万减少53.12万。总裁刘德广，1972年出生，哈尔滨工业大学本科，曾任天马微电子等公司副总裁，2023年3月至今在公司工作，2024年薪酬86.2万。
A股股东户数较上期增加6.94%
截至2025年9月30日，天华新能A股股东户数为7.59万，较上期增加6.94%；户均持有流通A股数量为8863.51，较上期减少6.49%。十大流通股东中，易方达创业板ETF（159915）位居第三，持股1230.06万股，较上期减少206.84万股；南方中证500ETF（510500）位居第五，持股844.58万股，较上期减少18.71万股；香港中央结算有限公司位居第六，持股658.51万股，较上期减少82.91万股；广发国证新能源车电池ETF（159755）位居第七，持股634.51万股，为新进股东。
华泰证券指出，2025年H1公司受锂价下跌拖累业绩，营收34.58亿元（yoy - 6.88%），归母净利 - 1.56亿元（yoy - 118.65%）。考虑三季度锂价回升，维持增持评级，预期25 - 27年归母净利润1.81/4.61/8.44亿元，对应EPS为0.22/0.55/1.02元，给予25年1.83倍PB，对应目标价24.28元。业务亮点如下：一是国内锂资源供应扰动增加，锂价上行，公司上游资源自给率有望提升，当前具备16.5万吨电池级锂盐产品产能，Zulu锂钽矿重启后公司可获每月至少4000吨锂精矿供应；二是固态电池业务有望成新增长点，除三元、钴酸锂正极材料已量产，新型正极材料已送样获合格评价，硫化物固态电解质送样反馈良好并推动量产。
图：天华新能营收及增速
图：天华新能净利润及增速
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