养元饮品成立于1997年9月24日，于2018年2月12日在上海证券交易所上市，注册地址和办公地址均为河北省衡水市。它是国内植物蛋白饮料行业的领先企业，专注于核桃乳等产品，具有品牌与技术的差异化优势。
公司主营业务为核桃仁为原料的植物蛋白饮料的研发、生产和销售，所属申万行业为食品饮料 - 饮料乳品 - 软饮料，所属概念板块包括MSCI中国、融资融券、高派息核聚变、超导概念、核电。
经营业绩：营收行业第二，净利润行业第二
2025年三季度，养元饮品营业收入为39.05亿元，行业排名2/8。行业第一名东鹏饮料营收168.44亿元，行业平均数为37.27亿元，中位数为18.2亿元。当期净利润为11.19亿元，行业排名同样为2/8，行业第一名东鹏饮料净利润37.6亿元，行业平均数为7.03亿元，中位数为1.93亿元。
资产负债率低于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2025年三季度养元饮品资产负债率为20.56%（去年同期18.49%），低于行业平均40.04%，这表明公司偿债能力较强。从盈利能力看，当期毛利率为44.57%（去年同期46.53%），高于行业平均37.58%，显示出公司较好的盈利水平。
董事长姚奎章薪酬未变，任职经验丰富
养元饮品实际控制人及董事长均为姚奎章。姚奎章先生为中国国籍，1965年1月出生，本科学历，高级工程师。他曾任衡水老白干酒厂多职，2006年3月起任公司董事长，还兼任多家公司要职，获多项荣誉及社会职务。其薪酬在2024年和2023年均为18万。公司总经理为范召林，2008年9月起任职，2024年和2023年薪酬均为190万。
A股股东户数较上期增加86.19%
截至2025年9月30日，养元饮品A股股东户数为3.28万，较上期增加86.19%；户均持有流通A股数量为3.85万，较上期减少46.29%。
华鑫证券指出，养元饮品2024年总营收/归母净利润分别为60.58/17.22亿元，分别同比 - 2%/+17%，全年利润释放明显，但2025Q1业绩略承压。业务亮点如下：1. 成本费用有效优化，盈利能力持续提升，全年净利率有效增长。2. 核桃乳业务盈利能力提升，毛利率为48.44%，同比 + 1pcts；功能性饮料表现亮眼，营收同比 + 45%。3. 持续推出新品，拓展早餐消费场景，丰富产品矩阵。4. 深化全渠道布局，电商销售渠道收入增长54%，华北地区营收同比 + 11%表现突出。该机构预计公司2025 - 2027年EPS为1.05/1.13/1.23元，当前股价对应PE分别为23/22/20倍，维持“买入”投资评级。同时提示宏观经济下行风险、新品推广不及预期、原材料上涨风险、行业竞争加剧等风险。
图：养元饮品营收及增速
图：养元饮品净利润及增速
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