阿科力成立于1999年7月8日，于2017年10月25日在上海证券交易所上市，注册地址和办公地址均为江苏无锡。公司是国内领先的化工新材料企业，专注于聚醚胺等产品研发生产，具备全产业链优势。
公司主营业务为聚醚胺、光学级聚合物材料用树脂、特种环氧树脂等化工新材料产品的研发、生产和销售，所属申万行业为基础化工 - 化学制品 - 其他化学制品，涉及光学、专精特新等概念板块。
经营业绩：营收行业第67，净利润行业第67
2025年三季度，阿科力营业收入3.37亿元，行业排名67/79，远低于行业第一名中化国际的357.16亿元和第二名杭氧股份的114.28亿元，也低于行业平均数19.94亿元和中位数7.75亿元。主营业务构成中，脂肪胺1.28亿元占比59.70%，光学材料8559.7万元占比40.01%，其他61.77万元占比0.29%。当期净利润为 - 1660.58万元，行业排名67/79，与行业第一名杭氧股份的8.5亿元和第二名嘉化能源的8.21亿元差距较大，低于行业平均数7443.82万元和中位数5325.37万元。
资产负债率低于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2025年三季度阿科力资产负债率为21.54%，低于去年同期的24.36%，也低于行业平均的34.74%，显示公司偿债能力较强。从盈利能力看，2025年三季度毛利率为4.84%，较去年同期的8.77%有所下降，且低于行业平均的19.93%，盈利能力有待提升。
董事长朱学军薪酬95.23万元，同比增加29万元
公司控股股东和实际控制人均为朱学军。朱学军担任公司董事长兼总经理，他1964年4月出生，中国国籍，无境外永久居留权，高级经济师。1982年8月至1988年10月担任江苏如东化工总厂技术员、销售员；1988年10月至1996年12月任中烟公司南通丙纤公司供应科科长、物资处处长；1999年7月至今在公司任职。其薪酬从2023年的66.23万增加至2024年的95.23万，增加了29万元。
A股股东户数较上期增加46.74%
截至2025年9月30日，A股股东户数为8766，较上期增加46.74%；户均持有流通A股数量为1.09万，较上期减少31.85%。
开源证券指出，公司2025年前三季度主业量增价减承压运行，但COC量产稳步推进，维持“买入”评级。具体亮点如下：1. 2025年前三季度实现营收3.37亿元，同比 - 7.46%；归母净利润 - 1639.22万元，同比亏损扩大。Q3单季营收同环比改善，但利润下滑。2. 2025年前三季度脂肪胺、光学材料销量分别为14881、4151吨，Q3单季脂肪胺销量同比和环比均有增长，光学材料销量环比增长。3. 上半年高透光材料（环烯烃共聚物COC）千吨级生产线完成试生产进入正式生产阶段，有少量产品产出并送样测试。4. 8月底与大诚高新材料签订260万元COC购销合同，标志COC成功进入医药包装领域。5. 聚醚胺、高耐热树脂等项目即将进入试生产阶段，“年产2000吨特种冷却液项目”已取得备案。
长城证券指出，看好公司COC产品的下游推广进展以及潜江项目的建设，随着COC产能的逐步放量，有望开辟公司第二成长曲线，维持“买入”评级。具体亮点如下：1. 预计阿科力2025 - 2027年收入分别为6.08/11.26/16.31亿元，同比增长30.3%/85.3%/44.8%，归母净利润分别为0.17/1.17/2.70亿元，同比增长185.9%/593.0%/130.5%。2. 高透光材料（环烯烃共聚物COC）千吨级生产线完成试生产进入正式生产阶段，有少量产品产出并送样测试。3. 潜江聚醚胺、高耐热树脂等项目即将进入试生产阶段。4. “年产20000吨脂肪胺扩建项目、年产10000吨高透光材料新建项目（二期，年产5000吨高透光材料）”已通过安全设施竣工验收评审并备案，进入正式生产阶段并有合格产品产出。
图：阿科力营收及增速
图：阿科力净利润及增速
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