绿联科技的前世今生:2025年前三季度营收63.64亿同比增47.8%,中信建投、国盛证券均看好发展
新浪证券-红岸工作室
绿联科技成立于2012年3月16日,于2024年7月26日在深圳证券交易所上市,注册地和办公地均为广东省深圳市。它是全球消费电子知名品牌,以提供全方位数码解决方案为核心,产品涵盖五大系列,具备全品类覆盖、产品迭代快等优势。
绿联科技主要从事3C消费电子产品的研发、设计、生产及销售,致力于为用户提供全方位数码解决方案。产品涵盖传输类、音视频类、充电类、移动周边类、存储类五大系列。公司所属申万行业为电子-消费电子-品牌消费电子,所属概念板块有消费电子、跨境电商、次新股核聚变、超导概念、核电。
经营业绩:营收行业第五,净利润第五
2025年三季度,绿联科技营业收入63.64亿元,行业排名5/10,行业第一名传音控股营收495.43亿元,第二名安克创新210.19亿元,行业平均数为112.15亿元,中位数为63.22亿元。主营业务构成中,充电类产品14.27亿元占比37.01%,传输类产品10.28亿元占比26.64%等。当期净利润4.67亿元,行业排名5/10,行业第一名传音控股22.16亿元,第二名安克创新19.69亿元,行业平均数为6.55亿元,中位数为3.99亿元。
资产负债率低于同业平均,毛利率高于同业平均
偿债能力方面,2025年三季度绿联科技资产负债率为30.53%,去年同期为22.84%,低于行业平均37.74%,这表明公司偿债压力相对较小。从盈利能力看,2025年三季度毛利率为37.05%,去年同期为37.73%,高于行业平均29.94%,显示出公司较强的盈利能力。
董事长张清森薪酬103.31万元,同比增加29.46万元
公司控股股东和实际控制人均为张清森。董事长张清森,男,1983年5月生,中国国籍,本科学历,国际金融专业。2007 - 2009年任深圳得星科技外贸业务员,2009 - 2019年任绿联科技执行董事等职,2021年6月至今任绿联科技董事长,2024年薪酬103.31万,较2023年的73.85万增加29.46万。总经理何梦新,1984年10月生,本科学历,机械设计制造及其自动化专业。曾任职于北京和君咨询等公司,2021年6月至今任绿联科技董事、总经理,2024年薪酬108.45万,较2023年的113.06万减少4.61万。
A股股东户数较上期减少10.42%
截至2025年9月30日,绿联科技A股股东户数为8578,较上期减少10.42%;户均持有流通A股数量为1.92万,较上期增加454.77%。十大流通股东中,富国中小盘精选混合A/B(000940)位居第八大流通股东,持股235.74万股,相比上期增加134.56万股;香港中央结算有限公司位居第十大流通股东,持股200.36万股,相比上期增加66.10万股。富国创新趋势股票A(009863)等五只基金退出十大流通股东之列。
中信建投证券指出,绿联科技2025年前三季度实现营收63.64亿元,同比+47.80%,实现归母净利润4.67亿元,同比+45.08%。业务亮点:一是NAS产品迭代和AI NAS等预计持续推动存储类增速和周边配套硬件发展;二是充电类产品预计持续高端化迭代;三是音视频类产品中AI耳机及智能摄像头预计持续拉动后续增长。预计2025 - 2027年实现归母净利润6.84亿元、9.34亿元、11.83亿元,维持“增持”评级。
国盛证券指出,公司2025Q1 - Q3实现营业总收入63.6亿元,同比+47.8%;实现归母净利润4.7亿元,同比+45.1%。业务亮点:一是充电类业务受益行业格局向龙头集中,公司竞争力强劲;二是NAS新品极具潜力。预计公司2025 - 2027年实现归母净利润7.04/10.62/14.93亿元,上调至“买入”投资评级。
图:绿联科技营收及增速
图:绿联科技净利润及增速
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