天富能源成立于1999年3月28日，于2002年2月28日在上海证券交易所上市，注册地址和办公地址均位于新疆。公司是新疆石河子地区最大的综合性能源供应商，拥有厂网一体的业务模式，售电价格稳定性强，具备一定的区域垄断优势。
天富能源的主营业务包括电力与热力生产、供应，天然气供应，城镇供水及建筑施工等业务。公司所属申万行业为公用事业 - 电力 - 火力发电，所属概念板块有第三代半导体、新疆建设兵团、碳化硅核聚变、超导概念、核电。
经营业绩：营收行业第24，净利润第23
2025年三季度，天富能源实现营业收入59.29亿元，在行业28家公司中排名第24。行业第一名华能国际营收达1729.75亿元，第二名国电电力为1252.05亿元，行业平均数是323.49亿元，中位数为164.21亿元。主营业务构成中，工业营收32.86亿元，占比80.82%；商业营收5.52亿元，占比13.58%；施工业营收1.8亿元，占比4.42%；其他(补充)营收4759.1万元，占比1.17%。当期净利润为3.72亿元，行业排名第23。行业第一名华能国际净利润194.36亿元，第二名国电电力122.33亿元，行业平均数为34.63亿元，中位数是22.93亿元。
资产负债率高于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2025年三季度天富能源资产负债率为71.09%，高于去年同期的69.67%，且高于行业平均的61.62%。从盈利能力看，2025年三季度公司毛利率为22.16%，高于去年同期的19.30%，也高于行业平均的18.24%。
董事长尹俊涛：79年出生，具备丰富管理经验
天富能源控股股东为中新建电力集团有限责任公司，实际控制人为新疆生产建设兵团第八师国有资产监督管理委员会（石河子市国有资产监督管理委员会）。董事长尹俊涛，男，汉族，中共党员，1979年出生，本科学历，工程师。他历任石河子开发区神内食品有限公司总经理助理兼项目部经理、董事长助理等职，现任石河子开发区神内食品有限公司董事长、中新建电力集团有限责任公司总经济师，新疆天富能源股份有限公司党委书记、董事长。
A股股东户数较上期增加14.56%
截至2025年9月30日，天富能源A股股东户数为7.79万，较上期增加14.56%；户均持有流通A股数量为1.76万，较上期减少12.71%。十大流通股东中，南方中证1000ETF（512100）位居第四大流通股东，持股880.23万股，相比上期减少8.09万股；香港中央结算有限公司位居第五大流通股东，持股878.73万股，为新进股东；华夏中证1000ETF（159845）位居第七大流通股东，持股522.90万股，相比上期减少1.15万股；广发中证全指电力ETF（159611）位居第九大流通股东，持股429.05万股，为新进股东；广发中证1000ETF（560010）位居第十大流通股东，持股405.41万股，为新进股东。
国泰海通证券指出，维持天富能源“增持”评级，预计公司2025 - 27年EPS为0.45、0.51、0.60元，给予公司25年19倍PE，对应目标价8.55元。业务亮点：一是25年电价略下调，但成本端有望同步改善，如减少电费收入1.6亿元，减少国网购电成本0.76亿元，煤价下行或使燃料成本下降约2.4亿元；二是低电源成本不断建设，截至24年底已投运装机406万千瓦，在建光伏194万千瓦，25年拟投运130万千瓦；三是区域互济电网逐步形成，24年加强与七师电网合作，完成供电量增加，待机制理顺后有望发挥电网互济优势，整合电力资产。
海通国际证券指出，维持天富能源“优于大市”评级，预计公司2025 - 27年EPS为0.45、0.51、0.60元，给予公司25年19倍PE，对应目标价8.55元。业务亮点与国泰海通证券提及的一致，包括成本改善、电源建设和电网互济等方面。
图：天富能源营收及增速
图：天富能源净利润及增速
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