道氏技术成立于2007年9月21日，于2014年12月3日在深圳证券交易所上市，注册地址位于广东省，办公地址位于广东省。公司是国内领先的陶瓷材料供应商，在新能源材料领域也有布局，具备技术和产业链优势。
道氏技术主营业务包括生产和销售建筑陶瓷的釉面材料，并提供相关的技术服务和产品设计；商业保理业务；新能源材料。所属申万行业为电力设备 - 电池 - 电池化学品，所属概念板块有电子皮肤、刀片电池、互联金融核聚变、超导概念、核电。
经营业绩：营收行业17，净利润行业12
2025年三季度，道氏技术营业收入60.01亿元，行业排名17/44，低于行业第一名中伟股份332.97亿元、第二名格林美274.98亿元，也低于行业平均数65.2亿元，但高于行业中位数48.45亿元。主营业务构成中，其他17.34亿元占比47.44%，锂电材料12.68亿元占比34.70%，碳材料3.29亿元占比9.00%，陶瓷材料3.23亿元占比8.85%。当期净利润4.47亿元，行业排名12/44，低于行业第一名璞泰来18.72亿元、第二名中国宝安13.19亿元，但高于行业平均数1.98亿元和行业中位数1608.46万元。
资产负债率低于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2025年三季度道氏技术资产负债率为38.57%，低于去年同期的53.83%，也低于行业平均的51.96%。从盈利能力看，2025年三季度公司毛利率为21.25%，高于去年同期的17.89%，且高于行业平均的10.89%。
董事长荣继华薪酬141.83万元，同比减少27.3万元
道氏技术控股股东和实际控制人为荣继华。董事长荣继华，1968年出生，硅酸盐工程学士，工商管理硕士，工商管理博士，是公司创始人。1993 - 1998年于佛山三水南丰陶瓷有限公司从事陶瓷技术研发工作，2003 - 2009年创办佛山市高明色瑰颜料有限公司，2007年起至2021年3月30日任公司董事长兼总经理，2021年3月30日至今任公司董事长，2024年薪酬141.83万，较2023年的169.13万减少27.3万元。总经理张翼，1980年出生，材料学专业工学博士研究生学历。2007 - 2009年任广东东鹏陶瓷股份有限公司博士后研究员，2009年加入公司，历任研发总监、副总经理、董事会秘书等职，现任公司董事、总经理等职，2024年薪酬98.18万，较2023年的88.01万增加10.17万元。
A股股东户数较上期增加13.97%
截至2025年9月30日，道氏技术A股股东户数为8.45万，较上期增加13.97%；户均持有流通A股数量为8137.03，较上期减少12.26%。十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第三大流通股东，持股1017.68万股，相比上期增加307.57万股；南方中证1000ETF（512100）位居第五大流通股东，持股715.45万股，相比上期减少6.64万股；中航新起航灵活配置混合A（005537）位居第六大流通股东，持股671.13万股，为新进股东；华夏中证1000ETF（159845）位居第八大流通股东，持股425.11万股，相比上期减少8200.00股；广发中证1000ETF（560010）位居第十大流通股东，持股329.33万股，相比上期减少13.68万股。
招商证券指出，公司2025Q3业绩符合预期，三季度实现营业总收入23.47亿元，同比增长18.84%；净利润达1.85亿元，同比增长408.27%。业务亮点如下：1. 继续推进海外铜钴资源扩产建设，把握Al原子计算和固态电池材料核心方向。2. 全链条布局固态电池，单壁碳纳米管粉体产品性能与进口相当，浆料指标优于进口产品，部分已供货并向多家知名企业送样；寡壁碳纳米管进入多家知名客户供应体系，预计2025年下半年销售放量，2026年一季度实现50吨/年产能，后续完成120吨/年产能建设。3. 硅碳负极首效高、膨胀低、寿命长，已导入部分客户，计划2025年底完成300吨产能建设，后续扩展至年产5000吨。4. 硫化物和氧化物电解质展现优异性能，正与多家头部企业送样测试并推进产能建设。5. 实现超薄锂负极高效制备，推进量产设备开发。6. 参股芯培森布局AI4R&D，成立赫曦原子智算中心。7. 2025年9月投资强脑科技，推进碳材料在电子皮肤等领域应用；同月增资他山科技，有望加快碳材料在传感器等零部件应用。投资建议上，上修2026、2027年归母净利润预测分别至11.19、17.45亿元，2025年预测维持5.83亿元，给予“强烈推荐”评级。风险提示为下游需求不及预期、新业务拓展不及预期、新建产能释放不及预期、金属价格波动不及预期。此外，招商证券另一研报指出，公司积极把握AI时代机遇，打造“AI + 材料”平台型企业，与强脑科技在“AI + 材料”战略协同，预计2025、2026、2027年归母净利润分别为5.72、6.07、6.44亿元，强烈推荐，风险提示为新产品产业化不及预期风险、铜钴价格波动风险。
图：道氏技术营收及增速
图：道氏技术净利润及增速
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