中曼石油的前世今生:2025年三季度营收29.85亿行业排名第4,净利润4.7亿远超行业中位数
新浪证券-红岸工作室
中曼石油成立于2003年6月13日,于2017年11月17日在上海证券交易所上市,注册地址位于上海,办公地址也在上海。它是国内首家拥有自主油田的民营企业,核心业务涵盖勘探开发、油服工程、石油装备制造,具备全产业链优势,投资价值显著。
主营业务涵盖勘探开发、油服工程、石油装备制造,所属申万行业为石油石化 - 油服工程 - 油田服务,所属概念板块包括天然气、可燃冰、油气勘探核聚变、超导概念、核电。
经营业绩:营收行业第四,净利润行业第四
2025年三季度,中曼石油实现营业收入29.85亿元,行业排名4/8。行业第一名石化油服营收551.63亿元,第二名中海油服348.54亿元,行业平均数为160.33亿元。主营业务构成中,原油及其衍生品10.84亿元占比54.70%,钻井工程服务7.61亿元占比38.43%,钻机及配件销售和租赁1.18亿元占比5.97%,其他(补充)1309.93万元占比0.66%,石油及制品、石油管材贸易480.63万元占比0.24%。当期净利润4.7亿元,行业排名4/8,行业第一名中海油服33.91亿元,第二名海油发展29.25亿元,行业平均数为9.33亿元,中位数为2.52亿元。
资产负债率高于同业平均,毛利率高于同业平均
偿债能力方面,2025年三季度中曼石油资产负债率为63.51%,高于行业平均的60.32%,且高于去年同期的61.99%。从盈利能力看,2025年三季度毛利率为44.60%,高于行业平均的17.03%,不过低于去年同期的47.73%。
董事长李春第薪酬203万元,同比增加41.95万元
公司控股股东为上海中曼投资控股有限公司,实际控制人为李春第。董事长李春第,1951年出生,硕士研究生学历,曾任中原石油勘探局多个重要职位,现任公司董事长兼总裁,2024年薪酬203万,较2023年的161.05万增加41.95万。总裁李世光,1979年出生,大专学历,曾在多家公司任职,现任公司董事兼总裁,2024年薪酬110万,较2023年的122.05万减少12.05万。
A股股东户数较上期减少32.03%
截至2025年9月30日,中曼石油A股股东户数为3.01万,较上期减少32.03%;户均持有流通A股数量为1.54万,较上期增加47.13%。十大流通股东中,大成新锐产业混合A(090018)位居第三大流通股东,持股1126.34万股,相比上期增加441.24万股。大成产业趋势混合A(010826)位居第六大流通股东,持股863.44万股,为新进股东。大成睿景灵活配置混合A(001300)位居第九大流通股东,持股547.24万股,为新进股东。香港中央结算有限公司退出十大流通股东之列。
长江证券指出,中曼石油2025年上半年营收同比增长3.29%,但归母净利润同比下降29.81%,主要因国际油价下滑及财务费用增加。其业务亮点在于:1. 原油产量稳步提升,上半年油气产量持续攀升;2. 油气储量丰富,温宿油田、哈萨克斯坦坚戈油田及伊拉克EBN、MF区块等储量可观;3. 预测2025 - 2027年归母净利润为7.4亿元、11.0亿元和13.9亿元,维持“买入”评级。
信达证券指出,2025年上半年公司利润同比下降,受国际油价下跌、汇率变动及管理费用增加影响。业务亮点有:1. 海外坚戈油田为增产主力,上半年温宿、坚戈油气产量当量同比增长;2. 海外新项目稳步推进,伊拉克项目完成方案编制,哈萨克斯坦新岸边项目试油获高产油流,中标阿尔及利亚ZerafaII区块;3. 预测2025 - 2027年归母净利润分别为6.51、8.50和11.47亿元,维持“买入”评级。
图:中曼石油营收及增速
图:中曼石油净利润及增速
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