四川双马成立于1998年10月20日，1999年8月24日在深圳证券交易所上市，注册地址位于四川省，办公地址在四川省。公司是国内领先的建材与私募股权投资企业，业务涵盖建材生产和私募股权基金投资管理，具有独特的产业与金融双轮驱动优势。
四川双马主营业务包括建材生产业务、私募股权基金投资管理业务，所属申万行业为非银金融 - 多元金融 - 资产管理，所属概念板块有中盘、创投、养老金概念、核聚变、超导概念、核电。
经营业绩：营收行业第一，净利润第一
2025年三季度，四川双马营业收入达9.17亿元，行业排名1/4，远高于行业平均数4.64亿元和中位数4.03亿元，行业第一名四川双马9.17亿元，第二名海德股份4.57亿元。主营业务构成中，私募股权投资基金管理2.1亿元占比33.36%，水泥2.04亿元占比32.46%，生物医药1.45亿元占比23.08%，骨料6981.22万元占比11.10%。当期净利润为2.94亿元，同样行业排名1/4，行业平均数为1.32亿元，中位数为1.41亿元，行业第一名四川双马2.94亿元，第二名海德股份1.71亿元。
资产负债率低于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2025年三季度四川双马资产负债率为15.60%，虽高于去年同期的9.67%，但低于行业平均的23.38%，显示出良好的偿债能力。从盈利能力看，2025年三季度公司毛利率为39.36%，较去年同期的48.80%有所下降，且低于行业平均的59.08%。
董事长谢建平薪酬317.28万元，同比增加4.3万元
公司控股股东为北京和谐恒源科技有限公司，实际控制人为林栋梁。董事长谢建平毕业于北方工业大学工业电气自动化专业，有丰富的投资与管理经验，2024年薪酬317.28万，较2023年的312.98万增加4.3万元。总经理黄灿文有深厚的财务背景，2024年薪酬227.7万，较2023年的293.2万减少65.5万元。
A股股东户数较上期减少5.50%
截至2025年9月30日，四川双马A股股东户数为2.92万，较上期减少5.50%；户均持有流通A股数量为2.61万，较上期增加5.83%。十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第八大流通股东，持股672.58万股，相比上期增加309.76万股。
国泰海通证券指出，维持四川双马“增持”评级，上调目标价至24.25元，对应2025年25xP/E。公司2025年上半年业绩大幅增长，主要因投资收入由负转正、收购深圳健元带来相关医药业务收入。收购深圳健元深度布局生物医药行业，资本市场改善利好公司项目退出。
国金证券指出，维持四川双马“买入”评级，预计公司2025年全年净利润为6.5亿元，同比增长112%。业务亮点：1. 私募基金板块，今年投资项目上市进程显著提速，随着IPO回暖，超额业绩报酬有望加速确认。2. 生物医药板块，深圳健元在多肽技术、规模化产能及全球化市场布局上具备显著优势，湖北原料药生产基地和深圳制剂生产基地产能可观。3. 建材板块，2025H1实现建材业务收入2.74亿元，同比提升4.88%。
图：四川双马营收及增速
图：四川双马净利润及增速
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