锦江航运成立于1983年3月24日，于2023年12月5日在上海证券交易所上市，注册地址和办公地址均位于上海。该公司是一家深耕航运领域的企业，专注国际、国内海上集装箱运输，在东北亚、东南亚等航线优势显著。
锦江航运所属申万行业为交通运输-航运港口-航运，所属概念板块有低市盈率、远洋运输、国资改革核聚变、超导概念、核电等，主营业务为从事国际、国内海上集装箱运输业务，多年来持续深耕东北亚、东南亚和国内航线。
经营业绩：营收行业第8，净利润第7
2025年三季度，锦江航运营业收入51.76亿元，行业排名8/19，远低于行业第一名中远海控的1675.99亿元和第二名中远海发的195.66亿元，也低于行业平均数149.2亿元，但高于行业中位数42.68亿元。主营业务构成中，班轮运输33.27亿元占比98.49%，其他(补充)5105.54万元占比1.51%。当期净利润11.94亿元，行业排名7/19，远低于行业第一名中远海控的307.86亿元和第二名招商轮船的33.43亿元，低于行业平均数24.61亿元，但高于行业中位数6.64亿元。
资产负债率低于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2025年三季度锦江航运资产负债率为18.57%，较去年同期的18.02%略有上升，但远低于行业平均的39.10%，显示出良好的偿债能力。从盈利能力看，当期毛利率为33.55%，较去年同期的25.36%有显著提升，且高于行业平均的20.65%，盈利能力较强。
董事长沈伟薪酬16.68万元
锦江航运控股股东为上海国际港务（集团）股份有限公司，实际控制人为上海市国有资产监督管理委员会。董事长沈伟，1969年10月生，历任上港集团龙吴分公司党委副书记等职，2024年薪酬为16.68万。总经理陈燕，1976年3月生，历任上海健生实业股份有限公司企划部工作人员等职，2024年薪酬191.36万，较2023年的194.92万减少3.56万。
A股股东户数较上期减少24.43%
截至2025年9月30日，锦江航运A股股东户数为3.61万，较上期减少24.43%；户均持有流通A股数量为5380.71，较上期增加32.33%。十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第一大流通股东，持股319.67万股，相比上期增加132.95万股。南方中证1000ETF（512100）位居第二大流通股东，持股236.57万股，相比上期减少3.17万股。中证上海国企ETF（510810）位居第三大流通股东，持股227.22万股，相比上期减少29.24万股。广发多因子混合（002943）位居第五大流通股东，持股143.03万股，相比上期减少23.68万股。华夏中证1000ETF（159845）位居第六大流通股东，持股140.68万股，相比上期减少2400.00股。广发量化多因子混合A（005225）位居第八大流通股东，持股126.45万股，为新进股东。广发中证1000ETF（560010）位居第九大流通股东，持股109.24万股，相比上期减少4.71万股。易方达价值成长混合（110010）、中欧价值发现混合A（166005）退出十大流通股东之列。
华创证券指出，公司2025H1预计实现归母净利7.8 - 8.1亿元，同比+146% - 155%；25Q2预计实现归母净利4.2 - 4.5亿元，同比+119% - 135%。业务亮点：一是身处集运优质细分赛道亚洲航线，需求端受益多重利好有望持续增长，供给端新增运力难覆盖潜在淘汰运力；二是依托精品航运服务建立差异化竞争优势，东北亚航线是业绩压舱石，精品航线模式在东南亚市场加速复制。该机构上调公司2025 - 2027年归母净利润预测为12.4、10.5、10.5亿元，给予公司2025年15倍PE，对应目标市值为186亿元，目标价14.4元，维持“推荐”评级。
华源证券指出，预计公司2025 - 2027年归母净利润分别为8.00/8.89/10.37亿元，同比变动分别为 - 21.58%/+11.12%/+16.55%。业务亮点：一是作为亚洲内精品航司，以快航模式立足日韩，发展东南亚，客户粘性较高；二是东北亚航线盈利能力稳健，东南亚航线作为“第二增长极”，未来盈利增长可期。首次覆盖，鉴于公司业绩稳中有增且市场展望乐观，给予“买入”评级。
图：锦江航运营收及增速
图：锦江航运净利润及增速
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