联创光电成立于1999年6月30日，2001年3月29日在上海证券交易所上市，注册地址和办公地址均位于江西省南昌市。它是国家863计划成果产业化基地，主营半导体激光、超导感应设备等产品，具备技术与全产业链优势。
公司所属申万行业为电子 - 消费电子 - 消费电子零部件及组装，涉及核聚变、超导概念、航天军工、核电等概念板块。主营业务包括半导体激光系列及微电子元器件系列、高温超导感应设备系列产品、智能控制系列产品、背光源系列产品、光电通信与智能装备线缆及金属材料产品的研发、生产和销售。
经营业绩：营收行业第27，净利润行业第14
2025年三季度，联创光电实现营业收入25.03亿元，行业排名27/88，远低于行业第一名工业富联的6039.31亿元和第二名立讯精密的2209.15亿元，高于行业中位数14.15亿元，但低于行业平均数154.93亿元。主营业务构成中，智能控制8.21亿元占比49.81%，背光源及应用5.96亿元占比36.15%。当期净利润4.55亿元，行业排名14/88，同样远低于第一名工业富联的225.22亿元和第二名立讯精密的127.28亿元，高于行业中位数5475.81万元，但低于行业平均数6.35亿元。
资产负债率低于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2025年三季度联创光电资产负债率为41.70%，较去年同期的40.62%略有上升，但低于行业平均的44.84%。从盈利能力看，当期毛利率为19.73%，较去年同期的19.00%有所提升，高于行业平均的19.47%。
董事长伍锐薪酬290万元，同比减少23.64万元
公司控股股东为江西省电子集团有限公司，实际控制人是伍锐。伍锐于2024年5月15日起任公司董事长，2022年2月起任总裁。其2024年薪酬为290万，较2023年的313.64万减少23.64万元。
A股股东户数较上期增加9.19%
截至2025年9月30日，联创光电A股股东户数为4.87万，较上期增加9.19%；户均持有流通A股数量为9314.13，较上期减少8.41%。十大流通股东中，南方中证500ETF（510500）位居第四，持股529.33万股，相比上期减少10.95万股；香港中央结算有限公司为新进第七大流通股东，持股380.06万股；国泰中证军工ETF（512660）位居第八，持股352.32万股，相比上期减少69.09万股；富国均衡优选混合（010662）、富国成长领航混合（010966）退出十大流通股东之列。
浙商证券指出，2025年H1，联创光电营收、归母净利润同比分别增长7%、15%。业务亮点如下：1. 超导业务技术持续突破，下游应用拓展至商业航天电磁弹射，2025年7月中标相关项目；高温超导实现聚变磁体应用；卡位核聚变核心环节，有望受益国内可控核聚变项目招标。2. 激光业务订单逐步释放，25年H1激光系列及传统LED芯片收入同比大幅增长177%；开拓军工等客户，加速全球化布局；计划以激光反制无人机整机装备开拓海外市场。3. 传统业务提质增效，智能控制器开拓新领域，背光源业务结构优化。预计公司2025 - 2027年归母净利为4.6、6.3、8.1亿元，同比增长91%、37%、28%，2024 - 2027年CAGR为50%，维持“买入”评级。
中邮证券指出，联创光电产业结构调整卓有成效，激光、高温超导等产业进入商业化落地阶段。业务亮点如下：1. 高温超导业务方面，可控核聚变领域参与“星火一号”项目；高温超导电磁弹射中标相关项目；2025年感应加热设备产能27台，计划2026年提升至81台；高温超导磁体技术在光伏N型晶硅炉领域已商业化应用。2. 激光业务由子公司中久光电承担，2025H1实现营业收入1.14亿元，同比增长265%，“光刃系列”激光反无人机装备2024年完成首单出口。预计公司2025 - 2027年的归母净利润分别为5.72、7.11、8.69亿元，首次覆盖，给予“增持”评级。
图：联创光电营收及增速
图：联创光电净利润及增速
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