艾华集团成立于1993年12月29日，于2015年5月15日在上海证券交易所上市，注册地址和办公地址均位于湖南省益阳市。它是国内铝电解电容领军企业，也是全球照明领域电容龙头，技术实力领先。
公司主要从事生产销售电容器、电容器原材料及相关设备，所属申万行业为电子 - 元件 - 被动元件，涉及华为概念、机器人概念、快充概念、核聚变、超导概念、核电等概念板块。
经营业绩：营收行业第七，净利润第七
2025年三季度，艾华集团实现营业收入29.44亿元，在行业18家公司中排名第7。行业第一名三环集团营收65.08亿元，第二名商络电子营收61.89亿元，行业平均数为22.56亿元，中位数为8.95亿元。主营业务构成中，电容器分部收入19.4亿元，占比98.90%；化成箔分部收入2165.91万元，占比1.10%。当期净利润为2.2亿元，行业排名第7，行业第一名三环集团净利润19.58亿元，第二名法拉电子净利润8.89亿元，行业平均数为3.05亿元，中位数为1.2亿元。
资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2025年三季度，艾华集团资产负债率为34.33%，去年同期为35.97%，高于行业平均的31.50%。从盈利能力看，当期毛利率为20.94%，去年同期为21.19%，低于行业平均的27.75%。
董事长艾立华薪酬46.89万元，同比无增减
公司控股股东为湖南艾华控股有限公司，实际控制人为王安安、艾立华。董事长艾立华为高中学历，曾任职于益阳县电容器厂，先后创建益阳资江电子元件厂和有限公司，担任多个行业协会重要职务，现任湖南艾华控股董事长兼总经理、艾华集团董事长，2024年薪酬46.89万，与2023年持平。总裁艾亮为研究生学历，曾任湖南艾华投资董事、总经理等职，现任湖南艾华控股董事、艾华集团董事兼总经理，2024年薪酬46.03万，较2023年的47.22万减少1.19万。
A股股东户数较上期增加15.62%
截至2025年9月30日，艾华集团A股股东户数为2.57万，较上期增加15.62%；户均持有流通A股数量为1.56万，较上期减少13.51%。十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第四，持股325.09万股，相比上期减少182.95万股；国寿安保智慧生活股票A（001672）为新进第五大流通股东，持股290.00万股；西部利得新动向混合A（673010）为新进第七大流通股东，持股120.03万股；招商量化精选股票发起式A（001917）、大成竞争优势混合A（090013）退出十大流通股东之列。
财通证券指出，艾华集团是国内铝电解电容领军企业，也是全球照明领域电容龙头。其业务亮点如下：一是积极布局薄膜电容业务；二是积极扩展工控/新能源业务，2024年业务收入占比49.04%；三是铝电解电容市场稳定扩张，新能源以及新能源汽车驱动行业不断扩容，预计国内光伏领域2027年市场规模有望达54.28亿元，2023 - 2027年CAGR15.21%，新能源汽车领域2027年市场规模有望达164.85亿元，2023 - 2027年CAGR6.92%；四是工控类/新能源业务高速增长，2019 - 2024年CAGR为40.05%，营业收入占比由2019年的15.78%上升到2024年的49.04%。投资建议方面，预计公司2025 - 2027年实现营业收入为45.03/50.70/57.37亿元，归母净利润3.49/4.36/5.40亿元，对应PE分别为21.14/16.89/13.65倍，首次覆盖，给予“增持”评级。风险提示为下游行业需求变化风险、行业竞争风险、电力成本波动风险。
图：艾华集团营收及增速
图：艾华集团净利润及增速
风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型基于第三方财汇数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
