源杰科技成立于2013年1月28日，于2022年12月21日在上海证券交易所上市，注册及办公地址均为陕西省。它是国内领先的光芯片IDM厂商，可实现对国际前十大及国内主流光模块厂商批量供货，具备全产业链优势。
源杰科技主营业务为光芯片的研发、设计、生产与销售，所属申万行业为电子 - 半导体 - 分立器件，涉及CPO概念、激光雷达、光通信核聚变、超导概念、核电等概念板块。
经营业绩：营收行业第13，净利润第8
2025年三季度，源杰科技实现营业收入3.83亿元，行业排名13/18，远低于行业第一名闻泰科技的297.69亿元和第二名士兰微的97.13亿元，也低于行业平均数33.05亿元和中位数9.73亿元。主营业务构成中，数据中心类及其他1.05亿元占比51.04%，电信市场类9987.35万元占比48.73%，技术服务及其他47.57万元占比0.23%。当期净利润为1.06亿元，行业排名8/18，低于行业第一名闻泰科技的15.05亿元和第二名扬杰科技的9.65亿元，但高于行业中位数6471.38万元，不过低于行业平均数2.24亿元。
资产负债率低于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2025年三季度源杰科技资产负债率为9.08%，去年同期为3.63%，低于行业平均的24.02%，显示出较强的偿债能力。从盈利能力看，当期毛利率为54.76%，去年同期为29.69%，高于行业平均的30.71%，表明公司盈利能力较强。
董事长ZHANG XINGANG薪酬100万元，与上期持平
公司控股股东和实际控制人均为ZHANG XINGANG。董事长兼总经理ZHANG XINGANG先生，1970年出生，美国国籍，本科毕业于清华大学，南加州大学材料科学博士研究生学历。2001 - 2008年先后担任Luminent研发员、研发经理；2008 - 2014年担任SourcePhotonics研发总监。其2024年薪酬为100万元，与2023年持平。
A股股东户数较上期增加30.35%
截至2025年9月30日，源杰科技A股股东户数为9929，较上期增加30.35%；户均持有流通A股数量为6057.94，较上期减少23.29%。十大流通股东中，中航机遇领航混合发起A（018956）为新进第二大流通股东，持股279.07万股；香港中央结算有限公司位居第三，持股168.50万股，相比上期增加68.35万股；嘉实上证科创板芯片ETF（588200）位居第五，持股136.10万股，相比上期减少6.27万股。长城久嘉创新成长混合A（004666）、广发电子信息传媒股票A（005310）、华安媒体互联网混合A（001071）退出十大流通股东之列。
太平洋证券指出，源杰科技是国内领先光芯片厂商，“电信 + 数通”双轮驱动。业务亮点如下：1. 下游实现对国际前十大及国内主流光模块厂商批量供货；2. 积极把握AI爆发机遇，在数据中心类市场迅速扩张；3. 2025年上半年高盈利能力的数据中心产品规模放量，驱动业绩高增长；4. 100G PAM4 EML产品完成性能与可靠性验证及客户端验证，200G PAM4 EML完成产品开发并推出；5. 成功量产CW 70mW激光器芯片并大批量交付，CW 100mW激光器产品通过客户验证。该机构预计2025 - 2027年营业总收入分别为5.28、9.37、14.34亿元，同比增速分别为109.56%、77.30%、53.03%；归母净利润分别为1.52、3.25、5.36亿元，同比增速分别为--、113.95%、64.58%，给予“买入”评级。
开源证券指出，源杰科技是国内光芯片领军企业，或深度受益于AIGC发展。业务亮点如下：1. 已实现向国际前十大及国内主流光模块厂商批量供货；2. 产品用于国内外大型通讯设备商及知名运营商网络；3. 2024年在AI数据中心市场实现销售突破，大功率CW激光器芯片发展较快；4. 主要产品丰富，覆盖多种速率的激光器系列产品和大功率硅光光源产品；5. 建立了IDM全流程业务体系，具备多条全流程自主可控的生产线。该机构上调原2025、2026年归母净利润0.41、0.48亿元，新增2027年盈利预测，预计公司2025 - 2027年归母净利润分别为1.09亿元、3.26亿元、5.72亿元，维持“买入”评级。
图：源杰科技营收及增速
图：源杰科技净利润及增速
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