星云股份成立于2005年1月24日，于2017年4月25日在深圳证券交易所上市，注册地址和办公地址均为福建省福州市。该公司是锂电池设备龙头企业，在锂电池检测系统领域技术领先，具备全产业链检测服务能力。
公司主营业务为锂电池检测系统及相关产品的研发、生产与销售，所属申万行业为电力设备 - 电池 - 锂电专用设备，所属概念板块包括具身智能、刀片电池、人形机器人、核聚变、超导概念、核电。
经营业绩：营收行业第11，净利润第15
2025年三季度，星云股份营业收入8.51亿元，行业排名11/20，远低于第一名先导智能的104.39亿元和第二名赢合科技的67.84亿元，也低于行业平均数17.78亿元和中位数8.99亿元。主营业务构成中，锂电池设备4.22亿元占比75.78%，其他8072.95万元占比14.50%，测试服务5377.38万元占比9.66%，租赁收入39.31万元占比0.07%。当期净利润 -3507.64万元，行业排名15/20，与第一名先导智能的11.61亿元和第二名赢合科技的5.21亿元差距较大，低于行业平均数9537.79万元和中位数2535.21万元。
资产负债率低于行业平均，毛利率高于行业平均
2025年三季度，星云股份资产负债率为49.63%，低于去年同期的62.69%，也低于行业平均的57.48%，偿债能力方面表现较好。毛利率为32.61%，虽略低于去年同期的34.60%，但高于行业平均的25.79%，从盈利能力看具备一定优势。
董事长李有财薪酬68.98万元，同比减少14.33万元
公司控股股东和实际控制人为刘作斌、李有财。董事长李有财，1977年出生，享受教授、研究员待遇高级工程师等多项荣誉，2005 - 2014年历任福州开发区星云电子自动化有限公司监事、董事长兼经理，现任公司董事长等职，2024年薪酬68.98万，较2023年的83.31万减少14.33万。总经理刘作斌，1983年出生，硕士学位、中级经济师，历任公司董事、副总经理，现任公司董事、总经理等职，2024年薪酬68.98万，较2023年的83.31万减少14.33万。
A股股东户数较上期增加4.87%
截至2025年9月30日，星云股份A股股东户数为1.64万，较上期增加4.87%；户均持有流通A股数量为6488.02，较上期减少4.64%。十大流通股东中，信澳新能源产业股票A（001410）退出十大流通股东之列。
研报观点
中航证券指出，星云股份核心逻辑显著。一是主业回暖收窄业绩亏损，2025H1公司营收5.57亿元、同比 -0.8%，归母净利润 -0.09亿元、亏损同比收窄，毛利率33.4%、同比 +1.9pcts，净利率 -1.6%、同比 +5.8pcts，费用管理能力和资金回笼情况改善。二是行业景气度持续，锂电行业维持高位，全球新能源汽车和中国储能市场销量增速较高，公司主业受益回暖，锂电设备板块营收增长。三是积极拓展新领域，在固态电池领域交付新产品，卡位布局；与交通运输部科学研究院联合发布“车船服役电池健康AI大模型”，推动新能源运营车辆电池安全检测生态体系构建，从设备企业向AI应用企业转型。中航证券维持“买入”评级，预测公司2025 - 2027年归母净利润分别为0.6、1.1和2.0亿元，对应PE值分别为159、80和45倍（不同研报预测PE值有差异）。不过，公司面临宏观经济不景气、下游车储需求不及预期、新产能投放不及预期、电池大模型开发进度不及预期、原材料价格大幅波动以及股价波动等风险。
图：星云股份营收及增速
图：星云股份净利润及增速
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