博雅生物成立于1993年11月6日，于2012年3月8日在深圳证券交易所上市，注册地址和办公地址均为江西省抚州市。公司是国内血液制品行业细分龙头，核心业务涵盖血液制品等，拥有采浆、研发及产品种类等优势。
博雅生物主营业务包括血液制品业务、糖尿病用药业务、生化类用药业务、化学药业务以及复大医药经销业务，所属申万行业为医药生物 - 生物制品 - 血液制品，涉及血液制品、生物医药等概念板块。
经营业绩：营收行业第四，净利润第四
2025年三季度，博雅生物营业收入为14.74亿元，行业排名4/7，行业第一名上海莱士60.91亿元，第二名天坛生物44.65亿元，行业平均数21.55亿元，中位数14.74亿元。主营业务构成中，血液制品业务8.52亿元占比84.58%，生化类用药业务8695.84万元占比8.63%，经销业务6170.53万元占比6.12%，其他业务659.58万元占比0.65%，其他业务收入15.93万元占比0.02%。当期净利润3.43亿元，行业排名4/7，行业第一名上海莱士14.7亿元，第二名天坛生物11.2亿元，行业平均数4.67亿元，中位数3.43亿元。
资产负债率低于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2025年三季度博雅生物资产负债率为12.08%（去年同期7.06%），低于行业平均28.01%。从盈利能力看，2025年三季度公司毛利率为54.20%（去年同期66.67%），高于行业平均44.76%。
总裁任辉薪酬9.3万
公司控股股东为华润医药控股有限公司，实际控制人为国务院国有资产监督管理委员会。董事长邱凯，曾任华润三九营销中心副总经理等职，现任华润医药集团副总裁等职；总裁任辉，曾任北京紫竹药业相关职务，现任华润博雅生物董事、总裁，2024年薪酬9.3万。
A股股东户数较上期增加0.32%
截至2025年9月30日，博雅生物A股股东户数为3.02万，较上期增加0.32%；户均持有流通A股数量为1.67万，较上期减少0.32%。十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第四大流通股东，持股888.43万股，相比上期减少1815.54万股；招商国证生物医药指数A（161726）位居第六大流通股东，持股434.18万股，相比上期减少75.06万股。
东海证券指出，2025年前三季度公司收入端增长良好，利润端降幅收窄，营收14.74亿元，归母净利润3.43亿元。采浆量稳健上升，在营20个浆站采集量492吨，同比增长5.2%。公司将继续推进非血制品板块剥离，聚焦血制品主业。2025年9月实施半年度分红，现金分红总额7564万元。研发进展顺利，10%静丙获批上市，破伤风人免疫球蛋白进入审评阶段，皮下注射人免疫球蛋白获批开展临床试验，国际市场拓展成果显著。预计2025 - 2027年营收分别为19.29/22.48/26.01亿元，归母净利润分别为4.49/5.49/6.65亿元，维持“买入”评级。
中信建投指出，2025年上半年公司业绩符合预期，并购绿十字贡献业绩增量，PCC、VIII因子持续放量。采浆量增速高于行业平均，现有单采血浆站21家，在营20家，上半年采浆量320.39吨，同比增长7.2%。10%层析静丙获批上市，皮下注射人免疫球蛋白获批开展临床试验，国际化战略稳步推进。预计2025 - 2027年整体收入分别为20.72亿元、22.37亿元和23.83亿元，归母净利润分别为4.56亿元、5.49亿元和6.23亿元，给予“买入”评级。
图：博雅生物营收及增速
图：博雅生物净利润及增速
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