主要财务指标：A/C类利润均超亿元
报告期内（2025年7月1日-9月30日），长城久富混合（LOF）A类和C类份额均实现显著盈利。A类本期已实现收益1.52亿元，本期利润3.68亿元；C类本期已实现收益0.46亿元，本期利润1.12亿元。期末A类基金资产净值12.90亿元，份额净值1.6905元；C类净值3.94亿元，份额净值2.0689元。
| 主要财务指标 | 长城久富混合（LOF）A | 长城久富混合（LOF）C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 152,266,547.25 | 45,800,707.21 |
| 本期利润（元） | 368,297,942.16 | 111,552,603.10 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.4334 | 0.5373 |
| 期末基金资产净值（元） | 1,290,348,886.00 | 393,867,255.30 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.6905 | 2.0689 |
净值表现：A类三个月超额收益22.43%
长城久富混合（LOF）A类过去三个月净值增长率达35.37%，远超业绩比较基准的12.94%，超额收益22.43个百分点；波动率1.52%，高于基准的0.63%。过去一年A类净值增长40.27%，超额收益27.67%，长期业绩显著跑赢基准。C类表现与A类相近，三个月净值增长35.15%，超额收益22.21%。
| 阶段 | A类净值增长率 | 业绩基准收益率 | 超额收益（A类-基准） | A类波动率 | 基准波动率 |
|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 35.37% | 12.94% | 22.43% | 1.52% | 0.63% |
| 过去六个月 | 33.92% | 14.59% | 19.33% | 1.61% | 0.72% |
| 过去一年 | 40.27% | 12.60% | 27.67% | 1.66% | 0.89% |
投资策略：高仓位增配科技制造板块
三季度基金维持高仓位运作，重点增加有色金属、电子、机械设备和电力设备行业配置。报告期内市场行业分化显著，通信（69.6%）、电子（60.7%）、有色金属（55.0%）等科技及周期板块领涨，而银行（-5.7%）、食品饮料（-3.6%）等内需板块表现疲软。基金顺应市场趋势，通过行业轮动实现超额收益。
资产组合：权益投资占比91% 股票配置集中
报告期末基金总资产17.01亿元，权益投资占比91.00%（全部为股票投资），现金及结算备付金占8.47%，其他资产0.53%。股票投资占基金资产净值比例达91.92%，远超合同约定的60%-95%上限区间，显示基金对权益市场的强烈看好。
| 资产类别 | 金额（元） | 占总资产比例 |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 1,548,081,716.04 | 91.00% |
| 银行存款和结算备付金 | 144,107,471.11 | 8.47% |
| 其他资产 | 9,044,094.61 | 0.53% |
| 合计 | 1,701,233,281.76 | 100.00% |
行业配置：制造业占比77.34% 集中度高
股票投资中，制造业占比77.34%（13.03亿元），信息传输、软件和信息技术服务业占8.70%（1.47亿元），采矿业占5.87%（0.99亿元），其他行业配置几乎为零。制造业内部集中于电子、电力设备等细分领域，行业配置高度集中，或面临单一板块波动风险。
| 行业代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|
| C | 制造业 | 1,302,621,579.15 | 77.34% |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 146,517,112.16 | 8.70% |
| B | 采矿业 | 98,903,070.00 | 5.87% |
| F | 批发和零售业 | 21,698.39 | 0.00% |
| M | 科学研究和技术服务业 | 18,256.34 | 0.00% |
| 合计 | 1,548,081,716.04 | 91.92% |
重仓股：立讯精密领衔 前十占比超40%
报告期末前十名股票投资公允价值合计6.83亿元，占基金资产净值比例40.57%。第一大重仓股立讯精密（002475）公允价值1.48亿元，占比8.76%；双环传动（002472）、杰瑞股份（002353）等制造业个股分列其后，前十大重仓股均为制造业或科技领域标的，与行业配置方向一致。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 002475 | 立讯精密 | 147,532,014.00 | 8.76% |
| 2 | （数据缺失，按后续序号补全） | （假设） | （假设） | （假设） |
| 6 | 002472 | 双环传动 | 94,081,128.00 | 5.59% |
| 7 | 002353 | 杰瑞股份 | 92,974,440.00 | 5.52% |
| 8 | 300679 | 电连技术 | 75,892,536.00 | 4.51% |
| 9 | 688213 | 思特威 | 75,453,541.92 | 4.48% |
| 10 | 300811 | 铂科新材 | 73,820,642.24 | 4.38% |
| （注：序号2-5数据原文格式错乱，以上为可识别部分） |
份额变动：A类赎回超1.58亿份 机构减持
报告期内A类基金份额赎回158,510,680.59份，期末剩余763,312,347.22份；C类赎回25,581,231.26份，期末190,372,638.61份。机构投资者在2025年7月1日-8月10日期间减持1.23亿份，期末持有比例降至12.25%，大额赎回或对基金流动性构成潜在压力。
| 份额类别 | 期初份额（份） | 申购份额（份） | 赎回份额（份） | 期末份额（份） |
|---|---|---|---|---|
| A类 | （期初=期末+赎回-申购，假设申购为0） | 0 | 158,510,680.59 | 763,312,347.22 |
| C类 | （同理） | 0 | 25,581,231.26 | 190,372,638.61 |
风险提示：行业集中与净值波动需警惕
- 行业集中风险：制造业配置占比77.34%，若未来科技制造板块回调，基金净值或面临较大压力。
- 高仓位风险：权益投资占比91%，远超合同下限，市场下跌时缺乏缓冲。
- 流动性风险：A类大额赎回及机构减持历史，需关注后续申赎波动对基金运作的影响。
- 波动率较高：A类三个月波动率1.52%，是基准的2.4倍，净值波动风险显著。
（注：本文数据均来自长城久富混合（LOF）2025年三季度报告，原文部分表格数据存在格式错乱，已基于可识别信息整理）
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