主要财务指标：E类利润增速领先 三类份额净值均超2.25元
报告期内，基金A、C、E三类份额均实现正收益，其中E类表现尤为突出。加权平均基金份额本期利润方面，E类达0.1177元，分别较A类（0.0932元）和C类（0.0921元）高出26.2%和27.8%。期末基金资产净值合计11.58亿元，A类以6.78亿元居首，C类4.15亿元次之，E类0.64亿元。三类份额净值均维持在2.25元以上，A类最高为2.2856元。
| 主要财务指标 | 广发道琼斯石油指数（QDII-LOF）A | 广发道琼斯石油指数（QDII-LOF）C | 广发道琼斯石油指数（QDII-LOF）E |
|---|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 18,027,915.21 | 10,587,358.32 | 1,648,528.37 |
| 本期利润（元） | 30,852,961.95 | 18,790,225.48 | 3,833,090.31 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.0932 | 0.0921 | 0.1177 |
| 期末基金资产净值（元） | 678,294,819.55 | 414,891,098.12 | 63,927,664.87 |
| 期末基金份额净值（元） | 2.2856 | 2.2522 | 2.2607 |
净值表现：近三月跑赢基准 五年累计收益超280%
过去三个月，A类份额净值增长率4.02%，超出业绩比较基准（3.62%）0.4个百分点；C类、E类分别增长3.95%、3.92%，超额收益0.33%、0.30%。长期表现尤为亮眼，A类过去五年累计收益达283.36%，大幅跑赢基准的250.42%，超额收益32.94个百分点；自基金合同生效以来（2017年2月28日）累计收益128.56%，是基准收益（60.52%）的2.12倍。不过短期一年表现承压，A类收益2.09%，跑输基准0.74个百分点。
| 阶段 | A类净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益（A类-基准） |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 4.02% | 3.62% | 0.40% |
| 过去六个月 | -3.13% | -2.72% | -0.41% |
| 过去一年 | 2.09% | 2.83% | -0.74% |
| 过去三年 | 16.25% | 11.92% | 4.33% |
| 过去五年 | 283.36% | 250.42% | 32.94% |
| 自合同生效起至今 | 128.56% | 60.52% | 68.04% |
投资策略与运作：完全复制跟踪指数 原油震荡中保持稳定运作
报告期内，道琼斯美国石油开发与生产指数呈现窄幅震荡走势，主要受OPEC+增产压力与地缘事件支撑的双重影响。OPEC+在2025年5月至9月快速增产，并于9月会议确认继续增产，导致供给端压力增加；但中东地缘事件及需求韧性为油价提供支撑。基金采用完全复制法跟踪指数，投资组合对标的指数的跟踪误差控制在合同规定范围内，报告期内交易和申赎正常，未发生风险事件。
基金资产组合：股票占比86.13% 现金及等价物9.01%
报告期末基金总资产12.16亿元，其中股票投资占比86.13%（10.47亿元），基金投资2.42%（0.29亿元），银行存款和结算备付金合计9.01%（1.095亿元），其他资产2.44%（0.297亿元）。资产配置高度集中于权益资产，符合指数基金特性；现金类资产占比9%，流动性储备相对充足。
| 资产类别 | 金额（人民币元） | 占基金总资产比例 |
|---|---|---|
| 股票投资 | 1,046,970,284.15 | 86.13% |
| 基金投资 | 29,391,356.90 | 2.42% |
| 银行存款和结算备付金合计 | 109,512,569.80 | 9.01% |
| 其他资产 | 29,660,972.52 | 2.44% |
| 合计 | 1,215,535,183.37 | 100.00% |
行业配置：100%集中能源行业 占净值比例90.48%
基金股票投资全部集中于能源行业，公允价值10.47亿元，占基金资产净值比例达90.48%。行业配置单一性显著，业绩表现与国际油价及美国能源企业盈利高度相关，行业集中度风险突出。
前十大重仓股：康菲石油持仓超17% 前八持仓合计超50%
前十大重仓股合计持仓占基金资产净值的64.48%，集中度较高。康菲石油（COP US）为第一大重仓股，持仓2.03亿元，占比17.53%；EOG资源（EOG US）、马拉松石油（MPC US）分别以8.98%、8.69%位列第二、第三。前八大重仓股持仓比例均超3.8%，合计占比达50.35%。
| 序号 | 公司名称（中文） | 证券代码 | 公允价值（人民币元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 康菲石油 | COP US | 202,843,914.36 | 17.53% |
| 2 | EOG资源 | EOG US | 103,950,920.09 | 8.98% |
| 3 | 马拉松石油公司 | MPC US | 100,588,069.41 | 8.69% |
| 4 | 菲利普66 | PSX US | 94,143,868.63 | 8.14% |
| 5 | Valero能源 | VLO US | 61,175,068.14 | 5.29% |
| 6 | EQT公司 | EQT US | 48,577,257.30 | 4.20% |
| 7 | 戴蒙德巴克能源 | FANG US | 46,286,635.31 | 4.00% |
| 8 | Expand能源公司 | EXE US | 44,344,404.58 | 3.83% |
| 9 | 戴文能源 | DVN US | 43,388,030.15 | 3.75% |
| 10 | Coterra能源股份有限公司 | CTRA US | 34,790,203.83 | 3.01% |
| 合计 | - | - | 770,088,371.70 | 64.48% |
开放式基金份额变动：A类净赎回30.1% 三类份额合计减少7486万份
报告期内，基金整体遭遇净赎回，A、C、E三类份额均出现赎回大于申购。A类份额净赎回1.04亿份，赎回率30.1%（总赎回1.04亿份/期初份额3.47亿份），期末份额降至2.97亿份；C类净赎回0.79亿份，期末份额1.84亿份；E类净赎回0.30亿份，期末份额0.28亿份。三类份额合计净赎回1.74亿份，期末总份额5.09亿份，较期初减少7486万份。
| 项目 | 广发道琼斯石油指数（QDII-LOF）A | 广发道琼斯石油指数（QDII-LOF）C | 广发道琼斯石油指数（QDII-LOF）E |
|---|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 346,856,042.84 | 208,596,587.93 | 28,783,302.58 |
| 报告期期间总申购份额（份） | 54,153,505.35 | 55,029,750.19 | 29,974,277.85 |
| 报告期期间总赎回份额（份） | 104,238,898.94 | 79,408,589.14 | 30,480,283.22 |
| 净赎回份额（份） | -49,985,393.59 | -24,378,838.95 | -506,005.37 |
| 期末基金份额总额（份） | 296,770,649.25 | 184,217,748.98 | 28,277,297.21 |
风险提示与投资建议
风险提示：1. 行业集中度风险：基金100%配置能源行业，国际油价波动及美国能源政策变化将直接影响业绩；2. 重仓股集中风险：前十大重仓股占比超64%，单一股票流动性风险较高；3. 份额赎回压力：A类净赎回率达30.1%，若持续赎回可能影响基金跟踪效率；4. 汇率风险：作为QDII基金，人民币兑美元汇率波动将对收益产生额外影响。
投资建议：长期投资者可关注能源行业周期复苏机会，短期需警惕OPEC+增产及全球需求疲软对油价的压制。建议投资者根据自身风险承受能力，控制该基金在组合中的配置比例，避免单一行业过度暴露。
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