主要财务指标：本期利润1336万元 期末净值1.3244元
报告期内（2025年7月1日-9月30日），汇添富中证能源ETF实现本期已实现收益229.02万元，本期利润1335.87万元，加权平均基金份额本期利润0.0686元。截至三季度末，基金资产净值2.475亿元，基金份额净值1.3244元。
| 主要财务指标 | 报告期数据 |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 2,290,153.19元 |
| 本期利润 | 13,358,670.05元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0686元 |
| 期末基金资产净值 | 247,529,841.07元 |
| 期末基金份额净值 | 1.3244元 |
净值表现：报告期净值增长3.91% 跑赢基准1.77个百分点
本报告期内，基金份额净值增长率为3.91%，同期业绩比较基准（中证能源指数）收益率为2.14%，基金跑赢基准1.77个百分点。拉长时间看，过去六个月净值增长率4.66%，远超基准的1.16%；但过去一年净值下跌13.82%，跑输基准1.22个百分点。
| 阶段 | 基金份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 报告期（2025Q3） | 3.91% | 2.14% | 1.77% |
| 过去六个月 | 4.66% | 1.16% | 3.50% |
| 过去一年 | -13.82% | 1.22% | -15.04% |
| 过去三年 | 7.97% | 1.29% | 6.68% |
| 过去五年 | 120.99% | 1.63% | 119.36% |
| 自合同生效至今 | 32.44% | 1.62% | 30.82% |
投资策略：跟踪能源指数 聚焦行业供需与央国企价值
基金管理人表示，三季度权益市场整体回暖，成长风格突出，科技、新能源等板块表现居前。能源行业作为战略资源，供给端受供给侧改革、能源转型及产油国政策影响，需求端受电力、工业等下游领域带动，供需关系阶段性波动。基金采用完全复制法跟踪中证能源指数，重点配置行业内龙头企业，同时关注能源央国企的稳定分红价值。
资产组合：权益投资占比95.07% 现金类资产4.20%
截至报告期末，基金总资产2.582亿元，其中权益投资（全部为股票）占比95.07%，规模2.454亿元；银行存款和结算备付金合计1084.33万元，占比4.20%；其他资产189.43万元，占比0.73%。资产配置高度集中于股票资产，符合指数基金特性。
| 资产类别 | 金额（元） | 占基金总资产比例 |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 245,443,241.42 | 95.07% |
| 银行存款和结算备付金合计 | 10,843,348.76 | 4.20% |
| 其他资产 | 1,894,315.47 | 0.73% |
| 合计 | 258,180,905.65 | 100.00% |
行业配置：采矿业占比超90% 制造业8.17%
基金股票投资聚焦能源核心产业链，采矿业配置占比高达90.98%，金额2.252亿元；制造业配置8.17%，金额2023.02万元。其他行业未配置，行业集中度极高，与中证能源指数的行业构成高度一致。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|
| 采矿业 | 225,212,997.62 | 90.98% |
| 制造业 | 20,230,243.80 | 8.17% |
| 合计 | 245,443,241.42 | 99.16% |
报告期末，基金前九大重仓股（原文表格序号2-10）合计占基金资产净值63.34%。其中，中国石油以13.64%的占比居首，陕西煤业、中国石化紧随其后，占比分别为11.58%、11.52%。前三大重仓股合计占比36.74%，持仓集中度较高。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2 | 601857 | 中国石油 | 4,189,246 | 33,765,322.76 | 13.64% |
| 3 | 601225 | 陕西煤业 | 1,432,584 | 28,651,680.00 | 11.58% |
| 4 | 600028 | 中国石化 | 5,391,218 | 28,519,543.22 | 11.52% |
| 5 | 600938 | 中国海油 | 883,820 | 23,094,216.60 | 9.33% |
| 6 | 002353 | 杰瑞股份 | 227,334 | 12,662,503.80 | 5.12% |
| 7 | 600188 | 兖矿能源 | 660,774 | 8,794,901.94 | 3.55% |
| 8 | 601898 | 中煤能源 | 677,100 | 7,691,856.00 | 3.11% |
| 9 | 000983 | 山西焦煤 | 1,049,820 | 7,296,249.00 | 2.95% |
| 10 | 601699 | 潞安环能 | 442,065 | 6,295,005.60 | 2.54% |
份额变动：净赎回2400万份 规模缩水11.38%
报告期内，基金份额遭遇净赎回。期初份额2.109亿份，期间总申购1.635亿份，总赎回1.875亿份，净赎回0.24亿份，期末份额降至1.869亿份，较期初减少11.38%，投资者赎回压力明显。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 期初基金份额总额 | 210,898,150.00 |
| 本期总申购份额 | 163,500,000.00 |
| 本期总赎回份额 | 187,500,000.00 |
| 期末基金份额总额 | 186,898,150.00 |
| 份额变动率 | -11.38% |
行业展望：能源战略价值凸显 央国企分红提供支撑
管理人认为，能源作为不可再生资源具有战略意义，供给端受转型政策与国际局势影响，需求端受下游产业带动，供需关系将持续影响行业表现。同时，能源行业央国企占比高，分红稳定，兼具社会价值与投资价值，基金将继续通过跟踪指数捕捉行业长期机会。
风险提示：份额集中赎回与行业集中度风险需警惕
报告显示，本基金存在单一投资者持有份额比例曾达20%的情况，可能面临持有人大会投票权集中风险。若大额投资者集中赎回，可能导致基金规模进一步缩水，影响运作稳定性。此外，基金95%以上资产配置于能源行业，采矿业占比超90%，行业集中度极高，需警惕能源价格波动及政策调整对基金净值的冲击。
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