主要财务指标：本期利润2.30亿元 期末净值1.8220元
报告期内（2025年7月1日-9月30日），易方达中证半导体材料设备主题ETF实现本期利润229,996,166.41元，本期已实现收益28,815,988.07元。截至9月30日，基金份额净值为1.8220元。
| 主要财务指标 | 报告期数据（元） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 28,815,988.07 |
| 本期利润 | 229,996,166.41 |
| 期末基金份额净值 | 1.8220 |
净值表现：三个月跑赢基准0.07% 成立以来落后7.61%
过去三个月，基金净值增长率为47.83%，同期业绩比较基准收益率47.76%，超额收益0.07%；年化跟踪误差0.56%，符合合同约定的2%以内目标。自2024年6月6日成立以来，基金累计净值增长率82.20%，落后基准7.61个百分点。
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 47.83% | 47.76% | 0.07% |
| 过去六个月 | 51.45% | 51.00% | 0.45% |
| 过去一年 | 65.79% | 65.60% | 0.19% |
| 自基金合同生效起至今 | 82.20% | 89.81% | -7.61% |
投资策略：完全复制指数 严控跟踪误差
本基金采用完全复制法跟踪中证半导体材料设备主题指数，该指数包含40只半导体材料和设备领域个股。报告期内，基金根据指数成份股调整及时优化组合，在申赎变动时通过数量化技术降低冲击成本，力求跟踪误差最小化。三季度中证半导体材料设备指数上涨47.76%，行业景气度受消费电子复苏、AI算力需求及国产化推动维持高位。
资产组合：股票占比89.97% 现金类资产6.26%
报告期末基金总资产17.47亿元，其中权益投资（全部为股票）占比89.97%，金额15.72亿元；其他资产1.09亿元，占比6.26%，主要包括应收证券清算款1.09亿元和存出保证金3.50万元。
| 资产项目 | 金额（元） | 占总资产比例 |
|---|---|---|
| 权益投资 | 1,572,021,070.68 | 89.97% |
| 其他资产 | 109,297,987.26 | 6.26% |
| 合计 | 1,747,228,668.51 | 100.00% |
行业配置：制造业占比96.63% 集中度极高
股票投资中，制造业占比96.63%，金额15.28亿元，为绝对主力；信息传输、软件和信息技术服务业占1.12%（1.77亿元），房地产业占1.66%（2.63亿元），其余行业占比均不足0.01%。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占净值比例 |
|---|---|---|
| 制造业 | 1,528,036,045.95 | 96.63% |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 17,667,520.00 | 1.12% |
| 房地产业 | 26,276,800.00 | 1.66% |
前十大重仓股合计持仓7.44亿元，占基金净值47.10%。第一大重仓股中微公司（688012）持仓2.58亿元，占比16.33%；第二大重仓股北方华创（002371）持仓2.20亿元，占比13.94%。两只个股合计占比30.27%，集中度较高。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占净值比例 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 688012 | 中微公司 | 258,191,319.55 | 16.33% |
| 2 | 002371 | 北方华创 | 220,392,053.80 | 13.94% |
| 3 | 300604 | 长川科技 | 87,954,498.00 | 5.56% |
| 4 | 688126 | 沪硅产业 | 85,294,387.20 | 5.39% |
| 5 | 688120 | 华海清科 | 82,141,864.40 | 5.19% |
份额变动：规模激增122.6% 机构持有61.35%
报告期初基金份额3.8985亿份，期末增至8.6785亿份，净增4.78亿份，增幅122.6%。其中，中国银行股份有限公司旗下联接基金持有5.32亿份，占比61.35%，为第一大持有人。该机构报告期内申购3.62亿份，赎回1.02亿份，期末持仓占比超六成。
风险提示：单一机构持有集中 行业波动风险需警惕
- 集中度风险：前两大重仓股占比超30%，单一机构持有人占比61.35%，大额申赎可能加剧净值波动。
- 行业风险：基金96.63%资产投向半导体设备和材料行业，若行业政策、技术迭代或市场需求变化，可能导致净值显著调整。
- 跟踪偏离风险：自成立以来基金净值落后基准7.61%，投资者需关注长期跟踪效果。
管理人展望：AI与国产化驱动行业高景气
管理人认为，AI、自动驾驶等技术突破带动先进制程芯片需求，半导体设备在刻蚀、沉积等领域的技术积累和国产化进程具备高确定性。国内宏观政策支持新质生产力发展，半导体材料设备行业作为科技产业链核心环节，长期增长逻辑明确。
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