主要财务指标：年化现金流分派率4.02% 可供分配金额5016万元
报告期内（2025年7月18日-9月30日），基金实现合并净利润1989.02万元，本期可供分配金额5016.47万元，单位可供分配金额0.0502元。年化现金流分派率达4.02%，反映基金在成立初期即实现稳定的现金分派能力。费用方面，本期计提基金管理人管理费184.93万元、托管费9.25万元、运营管理机构基础管理费478.96万元，合计673.14万元，均已从净利润中扣减。
| 项目 | 金额（元） | 备注 |
|---|---|---|
| 本期合并净利润 | 19,890,187.09 | 扣减各项费用后净额 |
| 本期折旧和摊销 | 42,171,063.34 | 非现金成本 |
| 本期可供分配金额 | 50,164,702.47 | 单位可供分配金额0.0502元 |
| 年化现金流分派率 | 4.02% | 按全年测算的分派水平 |
| 基金管理人管理费 | 1,849,314.75 | 按合同约定计提 |
| 基金托管人托管费 | 92,466.00 | 按合同约定计提 |
| 运营管理机构基础管理费 | 4,789,649.40 | 按合同约定计提 |
资产项目运营：上架率99.24%接近满负荷 托管收入9649.56万元
基金持有的润泽（廊坊）国际信息港A-18数据中心项目运营稳健，核心指标表现突出。截至9月30日，项目可供上架总功率42,479.58kW，实际上架功率42,155.74kW，上架率99.24%，接近满负荷运行。托管服务费单价1,139.53元/kW/月（含税），剩余协议期9.25年，服务费收缴率100%，客户结构稳定。报告期内实现托管服务费收入9649.56万元，全部来源于单一客户中国电信北京分公司。
| 运营指标 | 数值 | 单位 |
|---|---|---|
| 可供上架总功率 | 42,479.58 | kW |
| 实际上架功率 | 42,155.74 | kW |
| 上架率 | 99.24 | % |
| 托管服务费单价（含税） | 1,139.53 | 元/kW/月 |
| 剩余协议期 | 9.25 | 年 |
| 服务费收缴率 | 100.00 | % |
| 报告期托管服务费收入 | 96,495,599.52 | 元 |
| 直接客户 | 中国电信北京分公司 | - |
资产项目财务表现：毛利率45.81% EBITDA净利率51.16%
项目公司河北润禾科技有限公司本期实现营业收入9649.56万元，营业成本及费用5319.78万元，毛利率45.81%。息税折旧摊销前净利率（EBITDA净利率）达51.16%，盈利能力较强。资产结构方面，总资产8.61亿元，其中固定资产6.06亿元，占比70.34%；总负债7396.91万元，资产负债率8.59%，财务风险较低。经营活动产生的现金流量净额9704.05万元，现金流充裕。
| 财务指标 | 数值 | 单位 |
|---|---|---|
| 营业收入 | 96,495,599.52 | 元 |
| 营业成本/费用 | 53,197,838.93 | 元 |
| 毛利率 | 45.81 | % |
| EBITDA | 49,364,083.49 | 元 |
| EBITDA净利率 | 51.16 | % |
| 总资产 | 861,019,583.02 | 元 |
| 总负债 | 73,969,119.91 | 元 |
| 资产负债率 | 8.59 | % |
| 经营活动现金流净额 | 97,040,465.41 | 元 |
资产组合结构：现金及结算备付金1.8亿元 占比100%
报告期末，基金除基础设施资产支持证券外的投资组合全部为现金类资产。货币资金和结算备付金合计18,025,970.70元，占比100%，无债券、资产支持证券等其他投资，资产流动性较高。
| 资产项目 | 金额（元） | 占比（%） |
|---|---|---|
| 货币资金和结算备付金合计 | 18,025,970.70 | 100.00 |
| 固定收益投资 | - | - |
| 买入返售金融资产 | - | - |
| 其他资产 | - | - |
| 合计 | 18,025,970.70 | 100.00 |
基金份额变动：份额总额稳定在10亿份 无申赎变动
基金合同生效日（2025年7月18日）份额总额为10亿份，报告期内未发生份额申购或赎回，期末份额总额仍为10亿份，份额规模保持稳定。基金管理人固有资金持有265万份，占比0.27%，与成立时一致。
| 份额指标 | 数值 | 单位 |
|---|---|---|
| 基金合同生效日份额总额 | 1,000,000,000.00 | 份 |
| 报告期期末份额总额 | 1,000,000,000.00 | 份 |
| 管理人固有资金持有份额 | 2,650,000.00 | 份 |
| 管理人持有份额占比 | 0.27 | % |
原始权益人回收资金：已使用3.05亿元补充流动资金 使用率15%
原始权益人润泽科技发展有限公司净回收资金203.32亿元，计划85%用于重庆润泽（西南）国际信息港项目，15%补充流动资金。报告期内已使用30,498.58万元补充流动资金，净回收资金使用率15%，剩余资金将按计划投入新项目。
| 回收资金指标 | 数值 | 单位 |
|---|---|---|
| 原始权益人净回收资金总额 | 203,323.87 | 万元 |
| 计划用于新项目比例 | 85.00 | % |
| 计划补充流动资金比例 | 15.00 | % |
| 报告期已使用金额 | 30,498.58 | 万元 |
| 净回收资金使用率 | 15.00 | % |
运营风险提示：客户集中度100% 依赖单一客户收入
报告期内，项目公司100%的托管服务费收入来源于中国电信北京分公司，存在客户集中度较高的风险。尽管当前客户经营稳定、服务费收缴率100%，但单一客户依赖可能受其业务调整、预算变化等因素影响，需持续关注客户合作稳定性及续约情况。此外，数据中心市场竞争日益激烈，运营管理机构需通过提升服务质量、智能化运维能力以维持市场竞争力。
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