主要财务指标：本期利润17.06亿元
| 指标名称 | 报告期（2025年7月1日-9月30日） |
|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 204,576,575.89 |
| 本期利润（元） | 1,706,007,098.09 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.1391 |
| 期末基金资产净值（元） | 18,543,760,845.34 |
| 期末基金份额净值（元） | 0.7252 |
基金净值表现：过去三月跑赢基准0.03%
| 阶段 | 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | 超额收益①-③ |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 26.87% | 26.84% | 0.03% |
| 过去六个月 | 24.39% | 22.75% | 1.64% |
| 过去一年 | 16.07% | 14.21% | 1.86% |
| 过去三年 | -7.50% | -12.14% | 4.64% |
| 自基金合同生效起至今 | -27.48% | -39.21% | 11.73% |
投资策略与运作：紧密跟踪化工指数 跑赢大盘
报告期内，基金严格采用被动式指数化投资方法，跟踪中证细分化工产业主题指数。业绩比较基准收益率26.84%，显著跑赢上证指数（12.73%）和沪深300指数（17.90%）。
成本端，能源价格尤其是煤炭价格止跌回升，推动化工品PPI同比改善。需求侧呈现分化：房地产处于弱修复周期底部；新能源车销量维持高增长；国内社零增速稳中向好，促消费政策持续发力。供给侧方面，欧盟化工生产乏力对下游制造业形成影响，国内化工固定资产投资增速同比转负，反内卷政策发力已对价格产生积极作用。
跟踪误差主要受基金仓位、大额申赎、成分股分红及定期调整等因素影响，通过完善日常跟踪交易机制及事前调仓方案，基金日均跟踪偏离度和跟踪误差控制在合同约定范围内。
基金资产组合：权益投资占比99.13%
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 18,458,985,854.22 | 99.13 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 130,982,773.78 | 0.70 |
| 其他资产 | 30,952,084.25 | 0.17 |
| 合计 | 18,620,920,712.25 | 100.00 |
股票投资行业分布：制造业占比97.92%
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 采矿业 | 300,618,675.00 | 1.62 |
| 制造业 | 18,157,162,799.35 | 97.92 |
| 合计 | 18,457,781,474.35 | 99.54 |
前十大重仓股：万华化学占比5.88%
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 600309 | 万华化学 | 1,089,374,844.40 | 5.88 |
| 2 | 002493 | 荣盛石化 | 886,516,228.28 | 4.78 |
| 3 | 600160 | 巨化股份 | 810,882,509.96 | 4.37 |
| 4 | 002709 | 天赐材料 | 768,001,546.18 | 4.14 |
| 5 | 000408 | 藏格矿业 | 685,966,399.68 | 3.70 |
| 6 | 600143 | 金发科技 | 664,285,726.76 | 3.58 |
| 7 | 600426 | 华鲁恒升 | 592,883,971.95 | 3.20 |
| 8 | 600989 | 宝丰能源 | 587,170,380.00 | 3.17 |
| 9 | 600346 | 恒力石化 | 543,059,852.08 | 2.93 |
| 10 | 600096 | 云天化 | 513,963,137.20 | 2.77 |
基金份额变动：单季净申购230.95亿份
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 2,475,107,019.00 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 30,099,500,000.00 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 7,004,500,000.00 |
| 报告期期末基金份额总额 | 25,570,107,019.00 |
报告期内，基金份额从期初24.75亿份激增至期末255.70亿份，净申购230.95亿份，增幅达933%。
风险提示：规模激增或加大跟踪难度
基金规模短期内大幅增长（933%），可能导致大额申赎对跟踪误差的影响加剧。尽管当前日均跟踪偏离度和年跟踪误差控制在合同约定范围内（0.2%和2%以内），但投资者需关注规模快速变化对指数复制效果的潜在影响。
此外，前十大重仓股合计占基金资产净值比例35.52%，集中度较高，若相关个股出现大幅波动，可能对基金净值产生较大影响。化工行业受宏观经济周期、能源价格及政策调控影响显著，投资者需警惕行业周期性波动风险。
投资机会：化工行业供需改善值得关注
供给侧反内卷政策发力及欧盟生产乏力，有望缓解国内化工行业竞争压力；需求侧新能源车高增长及社零改善，或推动细分领域需求回升。基金作为跟踪化工产业主题的工具，可帮助投资者把握行业整体复苏机会。建议长期投资者通过定投方式分散短期波动风险，密切关注基金跟踪误差及规模变化情况。
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