主要财务指标：本期已实现收益-377.87万元
报告期内（2025年7月1日-9月30日），生物疫苗ETF主要财务指标显示，本期已实现收益为-3,778,747.59元（-377.87万元），期末基金资产净值118,092,182.19元（1.18亿元），期末基金份额净值0.7357元。加权平均基金份额本期利润0.1091元，反映出报告期内基金份额的盈利水平。
| 指标名称 | 数值（元） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | -3,778,747.59 |
| 本期利润 | 18,682,190.18 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.1091 |
| 期末基金资产净值 | 118,092,182.19 |
| 期末基金份额净值 | 0.7357 |
基金净值表现：过去三月跑赢基准0.57%
过去三个月，基金份额净值增长率为16.72%，同期业绩比较基准（国证疫苗与生物科技指数）收益率16.15%，超额收益0.57%。净值增长率标准差1.44%，低于基准标准差0.02个百分点，显示基金波动略小于指数。长期来看，自基金合同生效（2023年2月22日）至今，基金累计净值增长率-26.43%，跑赢基准6.84个百分点。
| 阶段 | 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | 超额收益①-③ |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 16.72% | 16.15% | 0.57% |
| 过去六个月 | 16.10% | 14.73% | 1.37% |
| 过去一年 | 1.83% | -0.44% | 2.27% |
| 自基金合同生效起至今 | -26.43% | -33.27% | 6.84% |
投资策略与运作：医药板块分化 创新药受资金追捧
报告期内，医药（中信）行业指数上涨15.24%，跑输沪深300指数2.66个百分点，位列30个一级行业第13位。细分子板块分化明显：港股通创新药（+27.58%）、科创生物医药（+18.67%）、疫苗生科指数（+16.15%）跑赢行业，中证中药指数仅上涨1.21%，跑输行业14.03个百分点。
资金流向方面，港股通南下资金今年累计净买入创新药超1000亿元，三季度净买入约500亿元，显示对创新药赛道的持续看好。基金管理人表示，创新药产业趋势未变，短期震荡主要受资金流向和估值因素影响，BD（业务发展）趋势和业绩兑现（年报层面）或成后续催化。
基金业绩表现：净值增长16.72% 超额收益0.57%
截至报告期末，本基金份额净值增长率为16.72%，同期业绩比较基准收益率16.15%，基金跑赢基准0.57个百分点，实现了对标的指数的有效跟踪。基金管理人称，报告期内严格执行完全复制策略，根据指数成份股调整及时调整组合，日均跟踪偏离度和年跟踪误差控制在合同约定范围内。
基金资产组合：股票占比98.36% 现金储备1.67%
报告期末，基金总资产1.19亿元，其中股票投资占比98.36%（1.16亿元），银行存款和结算备付金合计198.42万元，占比1.67%，其他资产28.23万元，占比0.24%。资产配置高度集中于股票资产，符合指数基金完全复制策略的运作特点。
| 资产类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 股票投资 | 116,151,362.32 | 98.36 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 1,984,216.36 | 1.67 |
| 其他资产 | 282,330.89 | 0.24 |
| 合计 | 118,537,810.72 | 100.00 |
行业投资组合：制造业占比超八成 科研服务紧随其后
从行业分布看，基金股票投资高度集中于制造业和科学研究和技术服务业。其中，制造业公允价值9.67亿元，占基金资产净值81.86%；科学研究和技术服务业1.47亿元，占比12.42%；批发和零售业396.35万元，占比3.36%；卫生和社会工作85.41万元，占比0.72%。其他行业配置为0。
| 行业代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| C | 制造业 | 96,672,282.52 | 81.86 |
| M | 科学研究和技术服务业 | 14,661,464.80 | 12.42 |
| F | 批发和零售业 | 3,963,525.00 | 3.36 |
| Q | 卫生和社会工作 | 854,090.00 | 0.72 |
| 合计 | 116,151,362.32 | 98.36 |
前十大重仓股：长春高新、复星医药占比超11%
报告期末，基金前十大重仓股合计公允价值5.63亿元，占基金资产净值47.68%。其中，长春高新（000661）持仓10.84万股，公允价值1.41亿元，占比11.93%，为第一大重仓股；复星医药（600196）持仓45.80万股，公允价值1.37亿元，占比11.57%，位列第二。前五大重仓股还包括智飞生物（7.16%）、万泰生物（5.99%）、沃森生物（5.71%）。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 000661 | 长春高新 | 108,400 | 14,092,000.00 | 11.93 |
| 2 | 600196 | 复星医药 | 458,000 | 13,666,720.00 | 11.57 |
| 3 | 300122 | 智飞生物 | 407,114 | 8,451,686.64 | 7.16 |
| 4 | 603392 | 万泰生物 | 125,046 | 7,071,351.30 | 5.99 |
| 5 | 300142 | 沃森生物 | 581,300 | 6,748,893.00 | 5.71 |
| 6 | 002007 | 华兰生物 | 364,390 | 5,801,088.80 | 4.91 |
| 7 | 603259 | 药明康德 | 47,300 | 5,299,019.00 | 4.49 |
| 8 | 603127 | 昭衍新药 | 144,916 | 5,115,534.80 | 4.33 |
开放式基金份额变动：净赎回2300万份 规模环比降12.54%
报告期期初基金份额总额1.84亿份，报告期内总申购3800万份，总赎回6100万份，净赎回2300万份，期末份额总额1.61亿份，较期初减少12.54%。尽管基金净值实现增长，但投资者仍选择大额赎回，或反映短期获利了结情绪。
| 项目名称 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 183,514,819.00 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 38,000,000.00 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 61,000,000.00 |
| 报告期期末基金份额总额 | 160,514,819.00 |
风险提示：行业集中度高 短期波动或加剧
生物疫苗ETF当前股票资产占比超98%，且81.86%集中于制造业（主要为医药制造企业），行业集中度较高。若未来医药行业政策（如集采、医保谈判）或研发进展不及预期，可能导致基金净值波动加剧。此外，报告期内基金净赎回比例达12.54%，大额赎回可能增加组合调仓成本，影响跟踪误差控制。投资者需关注行业政策变化及资金流向对基金运作的潜在影响。
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