江西耐普矿机股份有限公司近日就申请向不特定对象发行可转换公司债券的第二轮审核问询函中有关财务事项进行了说明。此次问询主要围绕公司募投项目的投资测算、效益预测、达产情况、产能消化以及产品优劣势等多方面展开。
2022 年，因厂区空间限制及海外市场布局需求，江西耐普矿机变更部分前次募集资金用途，将“复合衬板技术升级和智能改造项目”中的1.4亿元用于“智利子公司年产4000吨矿用耐磨备件项目”。当时国际业务订单增速达113.73%，远超国内订单的27.14%。
本次募投项目“年产1.2万吨新材料选矿耐磨备件制造项目”总投资57,144.00万元，拟用募集资金32,500.00万元。项目投资测算合理，与可比项目无重大差异。成本测算达产后为29,996.86万元，毛利率40.67%，期间费用率与公司近三年平均水平基本一致。
项目建设期2.5年，达产期3年，第6年完全达产。达产期限符合行业惯例，建设规模合理，不分期建设。完全达产前各期净利润预计为正，但仍存进度及市场变化导致的亏损风险。
公司在建及拟建新增产能项目还有赞比亚生产基地项目和智利子公司年产4000吨矿用耐磨备件项目，全部建成后每年新增产能20,000吨。虽面临产能消化压力，但拉美和非洲地区选矿备件市场广阔且持续增长，公司产品优势突出、新客户开拓能力强，且合理安排建设进度，扩产过多无法消化的风险较小。
橡胶复合耐磨备件相较传统金属耐磨备件，在部分工位优势明显，性价比高。国际巨头虽布局该业务，但因技术、市场及客户偏好等因素，推广节奏慢。而公司凭借产品优势、贴近客户建厂、销售团队及多种业务拓展措施，市场份额提升具有合理性和可行性。
前次募投项目决策谨慎，本次募投项目符合公司战略，已进行充分前期准备和重大资金投入，不存在重大变更风险。
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