（来源：大方向）
市场综述：2025年9月29日周一，大盘全天震荡攀升，上证指数收涨0.9%，创业板涨2.74%，科创50涨1.35%，万得全A涨1.37%，市场成交2.18万亿（前日2.17万亿）。行业方面，非银、有色、电力设备领涨，煤炭、银行、社服跌幅居前。港股方面，恒指强势收涨1.89%，恒生科技涨2.08%；地产、券商、钢铁领涨；电讯、消费表现一般。
市场策略：消息面上，昨日中共中央政治局召开会议，讨论拟提请二十届四中全会审议的文件，研究制定国民经济和社会发展“十五五”规划重大问题。会议强调，坚持全面深化改革，扩大高水平开放，持续增强发展动力和社会活力；坚持有效市场和有为政府相结合，充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，更好发挥政府作用。
市场方面，昨日大盘开盘后走势分化，新能源全线强势领涨，带动机器人等热门板块走高；午后或受中央政治局会议召开的消息面刺激，大金融板块爆发，市场情绪明显回升，有色板块亦同步发力；但尾盘银行股冲高回落，芯片股表现一般；全天两市超3500股飘红，但成交量并未明显上升。
展望后市：临近假日，资金不但没有在节前出金规避风险，反而选择强势上攻，代表资金对于股市中长期的判断依然乐观；假期后迎来三季报披露期，建议围绕确定性布局，坚守中期主线，短期适当做高抛低吸。行业方面，科技主线不变，关注三个方向：
1）固态电池/储能/光伏板块催化不断，其上游受益于反内卷政策，基本面确定性强；
2）消费板块虽然近期表现不佳，但国庆期间消费依然有超预期可能，短期可关注底部机会；
3）美联储降息周期开启，高股息资产有望受益，红利板块近期连续下跌，配置价值正在提升。
行业推荐：建议一端主要配置科技，另一端长期配置红利。科技关注新能源产业链（储能、电池）、AI应用、芯片算力、半导体、传媒、机械等；红利方面，除银行外，可关注资源类板块，包括稀土、有色、电力公用事业等。继续看好相对低估值港股的配置机会。
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数据来源：Wind等平台，国联民生证券整理。风险提示与免责声明：基金有风险，投资需谨慎。证券投资基金是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄和债券等能够提供固定收益预期的金融工具，投资人购买基金，既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。国联民生证券将依照诚实信用、勤勉尽责的原则提供投资顾问服务，但是基金投资组合策略的过往业绩不预示其未来表现，为其他客户创造的收益并不构成业绩表现的保证。国联民生证券投顾服务不保证基金投资组合策略盈利及最低收益，也不做保本承诺。基金投资顾问业务尚处于试点阶段，基金投顾机构存在因试点资格被取消不能继续提供服务的风险。上述文章内容和意见仅供参考，不构成对投资者的任何投资建议，不作为买卖、认购证券或其它金融工具的邀请或保证，投资者不应以该文章内容取代独立判断，对使用本文章所造成的一切后果，国联民生证券及其关联人员均不承担任何法律责任。未经同意请勿引用或转载。
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