近日，江苏卓胜微电子股份有限公司（以下简称“卓胜微”）针对深圳证券交易所于2025年5月15日出具的《关于江苏卓胜微电子股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函》进行了回复，就公司业绩波动原因、晶圆生产线情况、境外依赖、募投项目等多个关键问题进行了详细说明。
业绩波动归因及未来展望
报告期内，卓胜微营业收入分别为367,749.31万元、437,823.66万元和448,693.18万元，归母净利润分别为106,935.67万元、112,234.02万元和40,182.66万元，毛利率分别为52.91%、46.45%和39.49%。2025年1 - 6月，公司营业收入170,384.60万元，同比下降25.42%，归母净利润为 - 14,739.33万元，同比下降141.59%。
公司表示，2023年营业收入提升得益于技术研发与市场机遇把握，2024年保持稳定增长，而2025年上半年下滑主要因2024年同期基数较高。毛利率下降源于价格调整策略与自建产线成本影响，归母净利润波动则与毛利率、期间费用及存货跌价准备等因素相关。与同行业可比公司相比，2022 - 2024年公司业绩波动趋势总体一致，2025年1 - 6月有所差异但具有合理原因。公司认为，短期内业绩可能承压，但通过高端化布局与产能利用率提升，上述因素预计不会对未来业绩持续产生重大不利影响。
晶圆生产线建设与产能分析
卓胜微目前拥有6英寸和12英寸晶圆生产线，均已进入量产阶段。6英寸滤波器晶圆生产线具备完整生产能力，可满足多元化需求，已实现1万片/月的一期产能目标，二期规划增至1.6万片/月；12英寸IPD平台进入规模量产，相关模组产品采用自产IPD滤波器，目前产能为5,000片/月。
当前产能利用率较低，主要因产线处于产能爬坡阶段，自有晶圆导入量产产品需复杂过程，且产线转固后产能及产量仍在爬坡。不过，随着产品导入完成与产能建设推进，产能利用率预计将逐步提高。经核查，相应固定资产不存在减值迹象，未计提减值准备具有合理性。
境外依赖与应对策略
卓胜微各主要细分产品均自主研发。报告期内，主要境外销售客户所涉国家和地区未对公司出口产品贸易政策和关税政策进行重大调整，美国贸易政策变动对公司经营无重大影响。公司主要原材料涉及的主要进口国家地区贸易政策虽有变动，但未对公司生产经营构成重大不利影响。公司对境外供应商和客户不存在重大依赖。
为应对潜在风险，公司在销售端积极开拓新客户群体，加强与客户协同；采购端与主要供应商建立长期稳定合作关系，储备多家合格供应商，并推进自有晶圆产线建设。
募投项目情况剖析
本次募投项目拟募集资金总额不超过350,000万元（含本数），投向射频芯片制造扩产项目和补充流动资金。该项目不涉及新的生产工艺和产品类型，与现有业务存在协同性，属于将募集资金主要投向主业的情形。
从产能规模看，基于行业发展趋势、市场竞争格局及公司自身优势等因素，本次募投项目产能规模具有合理性，且公司具备有效的产能消化措施。国际贸易环境变化对项目实施不存在重大影响，项目实施不存在重大不确定性。
募投项目效益测算综合考虑了行业趋势、市场需求等因素，关键指标测算合理，整体效益测算具有谨慎性与合理性。项目相关审批程序正在推进，部分已取得批复，预计排污许可证的取得不存在实质性障碍。项目投资明细合理，不存在置换董事会前投入的情形。
此外，公司通过销售百分比法测算出2025 - 2027年流动资金缺口为117,025.32万元，结合资产负债率、现有资金余额等因素，本次补充流动资金具有必要性及规模合理性。前次募投项目与本次募投项目紧密相关，是对前次项目的有效补充和完善。前次募集资金中补充流动资金比例符合相关规定。公司历次融资募投项目未发生擅自改变募集资金用途未做纠正或未经股东大会认可的情形。
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