（来源：猪易通）
猪价持续探底，东北多地价格跌破6.5元/斤，养殖端陷入全面亏损状态，行业正经历一场深度去产能的阵痛期。
9月19日，全国生猪市场延续下跌态势。东北地区猪价呈现稳中偏弱态势，黑龙江和吉林猪价参考6.1-6.35元/斤，辽宁地区相对稳定，猪价参考6.1-6.4元/斤。
华北地区的河北猪价稳定，报价参考6.3-6.45元/斤。华东地区的山东猪价偏弱，报价参考6.3-6.5元/斤。华中地区的河南猪价稳定，报价参考6.2-6.4元/斤。
华南地区亦未能幸免，广东温氏挂牌价格下跌0.1元/斤，挂牌价格参考6.8元/斤。这一价格水平表明，南北价差正在缩小，全国市场呈现普跌格局。
01地区差异分析
从区域来看，全国生猪价格呈现普遍下跌态势，但仍有地区差异。华南地区价格相对较高，为15.20元/公斤（7.6元/斤）；东北地区价格较低，仅为13.32元/公斤（6.66元/斤）。
海南地区虽然领跌全国，但价格仍保持在8.4-8.5元/斤的水平，明显高于其他省份，这可能与地理位置和运输成本有关。
北猪南调阻力增大，进一步加剧了地区间价格差异。各省市生猪价格无一例外全部下跌，市场呈现普跌格局。
02供需深度分析
当前猪价持续下跌的根本原因在于供需失衡的深层矛盾。
供给端方面，头部猪企产能释放压力持续。牧原股份、温氏股份8月生猪销量同比分别增长27.1%和37.88%，叠加生产效率提升，市场生猪供应量维持高位。
尽管农业农村部数据显示8月全国能繁母猪存栏量环比增幅收窄至0.07%，但绝对量仍超3950万头调控目标。当前全国能繁母猪存栏量达4043万头，超出正常保有量3.7%。
需求端则呈现“旺季不旺”特征。尽管进入“金九银十”传统消费旺季，但经济复苏节奏缓慢，餐饮消费恢复不及预期，居民猪肉消费增长乏力。
牛肉等替代品价格低位运行，分流部分猪肉需求。据农业农村部监测，9月以来全国重点农产品批发市场猪肉日均交易量同比减少5.2%。
03行业亏损情况
当前猪价已跌破多数上市猪企现金成本线，行业普遍采取“降均重、控产能”策略。
通过降低出栏体重减少短期供应，这一措施虽能缓解压力，却无法从根本上改变供过于求的现状。
从养殖端心态来看，市场看涨信心不足，出栏意愿升温。尤其值得注意的是，8月份需求疲弱，部分头部猪企出栏计划完成不佳，双节前，养殖端有产能滞后出栏的操作。
前期二育以及部分放养公司看涨本月前景，产能出现后置的压力，而双节前猪价表现不及预期，进一步加剧了市场恐慌心态。
04政策调控加强
面对行业困境，政策层面已经开始出手。9月16日，农业农村部和官方部门联合召集25家头部猪企开会，核心要求压产能。
具体措施包括：到明年1月底，25家企业合计减少100万头能繁母猪；2026年生猪出栏量同比减少10%；配套惩戒措施：不达标就停补贴、停信贷。
这不是第一次喊“去产能”，但却是第一次如此具体、严厉、可执行。现在的政策重心已经完全从之前的“控二育”（控制二次育肥）转向了“控能繁”（从母猪源头控产能）。
这表明监管层终于决定：不止要控现在的猪，更要控未来的猪。
05短期预期与长期展望
短期来看，9月下旬前猪价或维持弱势震荡。一方面，规模猪企为完成季度出栏计划可能加速抛售，叠加冻品库存高企，市场供应压力不减。
另一方面，中秋、国庆双节对消费提振作用有限，需求增量难以匹配供给增速。
不过，随着猪价跌破成本线，部分养殖户出现扛价惜售情绪，叠加政策调控预期，猪价继续下跌空间有限，预计将呈现“弱反弹、强震荡”特征。
中长期走势仍取决于产能去化进度，若四季度能繁母猪存栏量持续下降，2026年一季度猪价或迎来阶段性反弹。
随着天气转凉，七月份后猪肉终端需求有望增加，这对猪价可能形成一定支撑。
但行业真正复苏还需要时间。只有等到产能实质性去化，生猪市场才可能迎来真正复苏。
政策调控措施要传导到商品猪供应，需要10个月左右周期，短期难以扭转供需格局。
生猪市场的供需博弈仍在持续，未来几周，市场将密切关注中秋、国庆双节消费提振情况，以及集团猪企出栏节奏的变化
