（来源：研报虎）
本周观点:
甲骨文OpenAI强强联手，签订算力大单
本周，甲骨文市值暴增2438亿美元(约合人民币1.73万亿元)，收盘市值达到9222.24亿美元。公司今年累计涨幅达到98%。根据国际金融报，近日《华尔街日报》援引知情人士消息报道称，OpenAI已与甲骨文签署了一份史无前例的云计算合同，在未来五年内购买价值约3000亿美元的算力服务。当地时间9月9日，甲骨文公布截至8月31日的2026财年第一财季业绩，公司报告期间营收149.3亿美元，同比增长12%；非GAAP下净利润为43亿美元，同比增长8%。公司第一财季的云计算收入同比增长28%至71.86亿美元，占总营收的48%。
英伟达发布CPX，提供新推理硬件方案
根据财联社，全球人工智能算力芯片龙头英伟达周二宣布，推出专为长上下文工作负载设计的专用GPURubin CPX，用于翻倍提升当前AI推理运算的工作效率，特别是编程、视频生成等需要超长上下文窗口的应用。英伟达CEO黄仁勋表示，CPX是首款专为需要一次性处理大量知识(数百万级别tokens)，并进行人工智能推理的模型而构建的芯片。需要说明的是，Rubin就是英伟达将在明年发售的下一代顶级算力芯片，所以基于Rubin的CPX预计也要到2026年底出货。下一代英伟达旗舰AI服务器的全称叫做NVIDIAVera Rubin NVL144CPX——集成36个Vera CPU、144块RubinGPU和144块Rubin CPXGPU。
国内算力稳定发挥
根据中国基金报，11月18日早间，阿里巴巴在港交所公告称，拟同步发行以美元计价的优先无担保票据和以人民币计价的优先无担保票据。公告显示，阿里巴巴拟将票据发行所得募集资金净额用于一般公司用途，包括偿还境外债务和股份回购。据消息人士透露，阿里巴巴集团计划通过双币债券发行筹集约50亿美元。豆包全新推出的"超能模式"AIAgent震撼登场，支持多轮搜索、深度推理、浏览器操作和富媒体生成四大核心能力。
投资建议
受益标的：
PCB：胜宏科技、沪电股份、鹏鼎科技；光模块：中际旭创、天孚通信；液冷：英维克；电源：中恒电气、麦格米特；服务器：工业富联；国产算力：海光信息，寒武纪，中兴通讯，芯原股份等。
风险提示
市场系统性风险、科技创新政策落地不及预期、中美博弈突发事件。
