近日，福建广生堂药业股份有限公司针对深圳证券交易所于2025年6月13日签发的《关于福建广生堂药业股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函》进行了回复。公告详细阐述了公司在业绩、采购、研发等多方面情况，回应了市场关注的诸多问题。
业绩亏损归因多因素，研发集采影响显著
报告期内，广生堂营业收入分别为38,576.52万元、42,271.49万元、44,145.77万元和20,885.76万元，扣非后归母净利润分别为 -13,218.07万元、-35,423.28万元、-19,953.89万元和 -7,083.78万元，持续处于亏损状态。
公司表示，亏损主要源于坚定实施仿制药向创新药转型战略，研发投入持续增加。报告期内，研发相关因素影响净利润分别达18,546.27万元、15,251.37万元、6,194.56万元和2,360.72万元。同时，国家药品集中采购政策致使公司抗乙肝病毒药物收入下滑。该药物进入集采带量采购目录后，销售价格下降幅度大于销量上升幅度，导致收入及毛利额下降。此外，投资收益、资产减值损失、所得税费用等因素在不同年度叠加，也对公司业绩产生了影响。
与同行业可比公司相比，广生堂营业收入变动趋势与部分公司具有相似性，但因主营业务产品细分、市场认可度及开拓力度不同，各公司营业收入变动存在差异。
采购生产销售环环相扣，策略调整显合理性
在采购方面，公司前五大供应商采购金额与占比在报告期内有所变化。2023年，因泰中定获批上市，向重庆博腾制药科技股份有限公司和歌礼药业（浙江）有限公司采购阿泰特韦和利托那韦原料药的金额大幅增长。公司解释，供应商的变化主要系新药品上市及保证原材料供应所致，符合行业惯例，且与主要供应商合作稳定。
公司采用“以销定产”采购模式，2023年和2024年泰中定原料药采购额高于产品销售额，主要是基于当时新冠病毒流行情况，预计市场需求较大，且创新药原料药生产周期长，故提前采购。尽管目前阿泰特韦原料药销售生产覆盖率较低，但公司正借助泰中定进入医保目录的契机，加快其入院销售。
研发投入策略明晰，未来业绩有望改善
广生堂研发支出以一类创新药为主，如阿泰特韦片（GST - HG171）/利托那韦片组合包装于2023年11月获批后，相关研发支出减少，而GST - HG141与GST - HG131两款药品成为未来研发重点。
公司于2023年1月1日起对药品资本化时点的会计估计进行变更，研发费用资本化政策与同行业可比公司不存在重大差异，会计处理符合《企业会计准则》规定。报告期内研发费用率波动，主要受泰中定研发及上市进程影响，研发人员数量波动与研发支出变动趋势基本一致，符合公司向创新药转型的发展战略。
对于2024年度无形资产计提减值较大的情况，公司表示主要与泰中定销售不及预期有关。公司已聘请评估机构进行分析，减值准备计提金额充分。而商誉方面，经评估报告显示，报告期内商誉资产组均不存在减值。
展望未来，广生堂将采取多种营销策略提高现有产品管线营收，推动创新药临床进展，推进化药与中药双轮驱动发展战略，持续降本增效并优化供应链管理。随着集采政策不利影响的边际减弱以及公司自身策略的推进，未来业绩有望迎来改善。
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